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Un retournement de tendance progressif sur le front macroéconomique et de l’inflation est à anticiper. Il se traduira par un changement de régime sur les marchés obligataires comme d’actions, à la faveur du recul attendu des taux.

Retrouvez notre interview avec Clément Lemaire, Directeur général d'Irbis Finance, interviewé par Jérôme LAMARQUE, directeur commercial d'UAF Life Patrimoine. 

Retrouvez notre interview avec Hélène Lamon, Directrice commerciale et produits chez CGP Entrepreneurs.

Retrouvez notre interview avec Christophe Bouthors, Président de Telamon, vidéo présentée par Olivier SAMAIN, Directeur développement et marketing, Ageas Patrimoine.

Synthèse :

• Alors que 2024 approche à grand pas, la vigueur persistante de l’activité économique et la baisse récente de l’inflation incitent de plus en plus d’investisseurs à anticiper un atterrissage en douceur.

• Nous sommes un peu plus sceptiques vis-à-vis de ce scénario. Les économies occidentales sont certes moins sensibles aux taux d’intérêt que par le passé, mais nous pensons que les « décalages longs et variables » dans la transmission de la politique monétaire expliquent au moins en partie la résilience récente des économies. 

• Il est trop tôt pour que les banques centrales crient victoire face à l’inflation et il est peu probable que les baisses de taux en 2024 puissent prévenir une détérioration de l’économie.

• Nous pensons donc que les taux d’intérêt pourraient baisser plus tardivement que ne le prévoit le marché, mais aussi que leur baisse sera plus importante qu’escompté.

• Les investisseurs ont tout intérêt à profiter des rendements actuellement disponibles sur le marché obligataire. Des actifs alternatifs ciblés pourraient renforcer le rôle que jouent les obligations en tant qu’instruments de diversification face à divers types de risques. Concernant les actions, avec les pressions que pourraient subir les marges des entreprises, mieux vaut privilégier les critères de qualité et de revenu.