Bilan du fonds Quadrator (FR0012326791) qui termine l’année en terrain positif.
- L’échec de Matteo Renzi à réformer la loi électorale italienne n’a pas eu les effets négatifs escomptés. Il a au contraire généré un rallye de soulagement soutenu par l’idée que le nouveau gouvernement sera très proche du précédent.
- La forte hausse de certains titres délaissés sans avoir démérité sur le plan opérationnel comme Stroer, ou Showroomprivé a contribué positivement et permis au fonds de rebondir de plus de 4%.
- Le gérant a constitué une position en Imerys dont la dernière acquisition, largement créatrice de valeur ne semble pas avoir été intégrée par le marché.
- La ligne en Sopra, récemment initiée, a été complétée.
- En revanche, Haulotte a été cédée grâce au rebond des valeurs cycliques alors que la publication du 3ème trimestre rend incertaine l’atteinte des objectifs annuels dans un contexte de forte concurrence.
- En 2017 la maison conserve le même objectif de gestion : investir sur de belles valeurs moyennes de la zone euro tout en profitant de la revalorisation de certains titres plus «values».
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EF/EV