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• Les grandes économies montrent certains signes de faiblesse, entraînant une baisse des taux d’intérêt. 

• Les indices actions ont reculé, impactés non seulement par les récents indicateurs économiques mais également par une baisse des valeurs technologiques. 

• Dans ce contexte incertain, nous avons conservé un positionnement neutre sur les actions et sur la duration. 

Les histoires de marché se suivent et ne se ressemblent pas. Après avoir craint une « surchauffe » de l’économie américaine, accompagnée d’une seconde vague d’inflation en première partie d’année, les investisseurs redoutent désormais la récession. Des signes de craquelures sur le marché du travail américain étaient déjà perceptibles depuis des mois, pour qui voulait bien les voir. Il aura toutefois fallu attendre les prises de parole de Jerome Powell, pour que l’emphase sur l’emploi soit plus prononcée. 

D’ici la fin du mois, la France va devoir rendre sa copie budgétaire à la Commission Européenne. Ça s’annonce mal. Le déficit budgétaire pour 2024, qui était prévu à 4,9% du PIB il y a encore quelques mois de cela, devrait finalement grimper à 5,6% du PIB. En cause : une baisse non prévue des recettes (TVA, IR, IS), notamment en lien avec le recul des importations. 

C’est la rentrée et le mot qui circule actuellement le plus dans les salles de marché n’est pas « vacances » mais « récession ». En ces temps de ralentissement économique, les investisseurs voient le verre à moitié plein et redeviennent, comme en 2023, allergiques à tous les signes de faiblesse d’activité. 

Retrouvez notre podcast avec Sassan Golshani, Directeur du Développement chez PEQAN. Focus sur l’intérêt du private equity en secondaire à travers le fonds d’investissement BEX Fund V by Peqan, ainsi que les particularités des autres solutions et véhicules d’investissements. 

Quelles sont les leçons à retenir de l'épisode de la correction éclair du début du mois d'août et de la reprise des marchés actions qui s'en est suivie ? Dans une nouvelle vidéo, Vincent Chaigneau, Directeur de la recherche chez Generali Asset Management, décrypte l'événement et présente les cinq tendances clés qui marquent l'actualité des marchés financiers.