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Hausse des taux, avènement de l’IA et « SaaS-mageddon », chute des valorisations : Hubert Mercier, Directeur des partenariats chez Nextstage, analyse les mutations du private equity et explique comment Nextstage continue à investir dans des entreprises locales, sur le long terme, afin de créer un maximum de valeur.

Cela fait maintenant plus de trois mois que le monde a les yeux rivés sur le détroit d'Ormuz. Trois mois, trois chocs : un choc géopolitique qui rebat les cartes de l'ordre mondial, un choc sur l'organisation de l'offre de pétrole et, enfin, des taux souverains qui en portent les stigmates.

• Washington et Téhéran ont esquissé un accord préliminaire en 14 points prévoyant notamment un cessez-le-feu définitif sur tous les fronts et une réouverture du détroit d’Ormuz.

• Malgré des stocks énergétiques bas, le prix du Brent a chuté sous les 90$/b, tandis que les secteurs cycliques et de la technologie ont rebondi. 

• La BCE a procédé à son premier relèvement de taux depuis 2023, alors qu’aux États Unis, aucun mouvement n’est attendu la semaine prochaine lors de la première réunion présidée par Kevin Warsh.

Retrouvez le graphique de la semaine de Lazard Frères Gestion, réalisé par Julien-Pierre Nouen.

Les dernières données salariales aux États-Unis envoient un signal important. Si le marché du travail reste solide, la croissance des salaires ne montre aucun signe significatif de réaccélération. Au contraire, le scénario d’une normalisation progressive se confirme. À première vue, l’inflation salariale peut donc encore sembler relativement persistante - mais une analyse plus fine révèle une réalité plus nuancée. 

Ils sont heureux de partager avec vous plusieurs bonnes nouvelles !

Retrouvez Nicolas Van Den Hende, Directeur de la Distribution France chez Tikehau IM, au micro de Philippe Parguey (Nortia - Groupe DLPK). Il revient sur les opportunités offertes par l’intégration des activités de Sofidy au sein de Tikehau IM. L’échange est également l’occasion d’aborder les enjeux de souveraineté européenne, une thématique au cœur des stratégies d’investissement développées par la société de gestion. 

Carmignac investit sur les marchés émergents depuis 1989, à une époque où peu de sociétés de gestion considéraient cette classe d’actifs comme un univers d’investissement à part entière. Cet héritage continue aujourd’hui de nourrir notre approche des marchés émergents.

L’IPO de SpaceX est prévue pour le 12 juin et devrait ouvrir le bal d’une année 2026 qui pourrait être record en termes de montants levés, puisque les IPOS d’Open AI, Anthropic, Databricks, Stripe ou encore Anduril sont elles aussi attendues. Au total, la valorisation cumulée de ces sociétés pourrait atteindre $4.6 trillions.

Le vieillissement en bonne santé s’impose désormais comme une tendance de fond dans les sociétés occidentales. Au-delà de l’enjeu sociétal, cette évolution ouvre également de nouvelles perspectives d’investissement pour les acteurs capables d’en identifier le potentiel.

Indépendance totale, exigence technique, relation humaine, YOUKAP n'a jamais transigé sur aucun des trois. Ce cabinet rennais s'est construit depuis 2020 sur une conviction : le meilleur conseil naît quand rien ne vient contraindre celui qui le donne.

• Ce pessimisme actuel est déconcertant car il survient à un moment où les principales pressions macroéconomiques semblent s'atténuer.

• Une forte croissance des bénéfices, conjuguée à une Réserve fédérale qui maintient ses taux inchangés, peut constituer une combinaison constructive pour les marchés.

• Ce cycle de marché finira par se terminer. C'est inévitable. Mais généralement, cela ne s'est pas traduit par un resserrement des écarts de crédit et une baisse des anticipations d'inflation.