Lazard Frères Gestion - High Yield : de "hauts rendements" au rendez-vous
En seulement un an, les rendements à maturité du High Yield1 européen sont passés de 3% à plus de 8%, avant de revenir à 7,3% début décembre 2022. Ce mouvement correspond à une hausse des taux « sans risque » (actuellement autour de 2%) à laquelle s’ajoute une hause des spreads (autour de 5%). Les performances du segment High Yield ont donc été négatives depuis un an, mais les rendements attendus sont désormais nettement plus élevés.