L’environnement actuel d’envolée des prix des matières premières, d’inflation élevée et de fortes incertitudes géopolitiques fait assez logiquement penser aux années 70, et ce faisant, laisse planer la menace d’une « stagflation ». Pourtant, cet environnement ne présente pas exactement les caractéristiques de la stagflation qui se définit à la fois par une inflation forte, une croissance basse et surtout, un taux de chômage élevé. Les tensions sur les marchés du travail dans les pays développés ne valident pas le scénario de stagflation. A l’inverse, l’environnement actuel de « reconstruction » s’approche même davantage de la « reflation » !