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Les marchés abordent la première semaine de l’année sans aucune surprise, appliquant le consensus à la lettre : hausse des taux, hausse des actions dans une dichotomie toujours très marquée, recherche de rendement et un certain attentisme propre à créer, à cause des re-corrélations inter-actifs, des phases de volatilité importante… Et c’est donc seulement par une poursuite des tendances de la fin 2021, les investisseurs tentant toujours de prendre les devants sur leurs comparses, que l’année débute, les indices obligataires continuant de perdre du terrain, après une des pires années de performance depuis 1999.

Retrouvez l’analyse du Bilan de 2021 et les Perspectives de 2022 livrées par Joséphine Loréal, Responsable de la clientèle intermédiée, APAX PARTNERS.

1. Les Minutes du FOMC signalent que les banquiers centraux américains réfléchissent d’ores-et-déjà à un dégonflement du bilan de la Fed, sans que cela ne se substitue au cycle de remontée des taux directeurs.

Le taux d'inflation allemand a continué à augmenter en décembre 2021. Après une hausse record de 5,2 % en novembre, il a augmenté de 5,3 % en décembre. Il s'agit de la plus forte augmentation du coût de la vie en Allemagne depuis juin 1992. En revanche, des signes de léger fléchissement apparaissent au niveau de l'indice des prix à la consommation harmonisé. Après 6 % en novembre, il n'était « que » de 5,7 % en décembre 2021. Les facteurs de hausse des prix sont les mêmes que d'habitude : L'énergie à 18,3 %, l'alimentation à 6,0 %, mais aussi les services à 3,1 % (dans chaque cas par rapport à l'année précédente).