Dans son dernier article, abrdn s'est intéressée aux investissements alignés sur les 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. L’objectif est de générer un rendement intéressant et de produire un impact positif sur la société dans les domaines prioritaires. Ce type de placement convient tout particulièrement aux pays émergents et asiatiques, qui possèdent un fort potentiel de croissance et dans lesquels le capital peut produire le plus de retombées positives.
Rapide état des lieux
Lancés en 2015, les ODD sont un ensemble de priorités mondiales visant à assurer un développement économique, social et environnemental durable. Ils visent à résoudre différents problèmes tels que la pauvreté, les inégalités, le changement climatique, la dégradation de l’environnement, les injustices sociales et bien d’autres. Les défis sont nombreux.
Prenez l’eau et l’assainissement. Les ressources en eau par habitant diminuent, et, selon l’ONU, 80 % à 90 % des eaux usées des pays en développement sont rejetées sans traitement.1 Songez ensuite à l’inclusion financière. La Banque mondiale estime que 31 % de la population adulte mondiale n’a pas accès aux services financiers au travers du système financier traditionnel.2
Parallèlement, les besoins en matière d’immobilier et d’infrastructures durables dans les marchés émergents sont variés et importants. La Banque asiatique de développement a prévu que 26 000 milliards de dollars seront nécessaires entre 2016 et 2030 dans ses pays membres pour combler les manquements, en particulier dans les secteurs de l’électricité et des transports.3
D’où l’importance capitale de la santé et de la protection sociale. Les dépenses à la charge des ménages rapportées au total des dépenses de santé restent élevées dans de nombreux pays. En 2018, leur part atteignait 63 % en Inde, et 76 % au Cambodge et en Birmanie.4
Quel intérêt auraient les investisseurs à opter pour des stratégies alignées sur les ODD asiatiques et des pays émergents ?
Selon la plupart des estimations, le coût de réalisation des ODD est estimé entre 5 000 et 7 000 milliards de dollars par an. Compte tenu du prix à payer, cela ne peut se réaliser qu’au travers d’un partenariat entre les responsables politiques, les organismes de réglementation, les universités, les philanthropes et les entreprises privées.
Les gérants d’actifs mondiaux, avec plus de 100 000 milliards de dollars sous gestion, doivent jouer un rôle prépondérant dans cet effort.5 À plus forte raison dans les pays asiatiques et émergents.
Les ODD revêtent une grande importance pour ces régions. Beaucoup possèdent des économies en forte croissance mais restent confrontées aux retombées négatives du sous-investissement dans des domaines importants. Ces pays comptent toutefois certaines des entreprises les plus innovantes qui sont à même de résoudre un grand nombre de problèmes. Les gérants d’actifs peuvent être un élément important de la chaîne de capital qui favorise l’allocation de ressources aux pays et aux secteurs qui en ont le plus besoin, mais aussi où les rendements potentiels sont élevés.
Nous pensons que ce potentiel de croissance et de rendement structurel qui caractérise les investissements bénéfiques pour la société est une autre raison convaincante d’investir dans des stratégies sur les ODD asiatiques et émergents. Les virevoltes sociétales provoquées par la pandémie de Covid-19 ont permis de braquer les projecteurs sur les opportunités. Pendant cette crise, les gouvernements ont pris des mesures sans précédent pour soutenir l’économie, les entreprises et les salariés. En retour, les responsables politiques attendent de plus en plus des entreprises qu’elles cessent de se contenter de réaliser des profits pour leurs fondateurs et leurs actionnaires. Ils attendent d’elles qu’elles génèrent un rendement social. Cela signifie que les investisseurs doivent vérifier dans quelle mesure le modèle économique de l’entreprise est en phase avec les besoins d’un panel plus large de parties prenantes. Nous pensons que les bénéfices potentiels d’une telle démarche sont considérables.
Comment cela se manifeste-t-il dans la pratique ?
Medikaloka Hermina est la deuxième chaîne de cliniques privées d’Indonésie. Elle répond à une demande croissante de services dans le cadre du nouveau Système d’assurance maladie obligatoire (JKN) indonésien. L’entreprise a fait ses preuves dans la gestion de la prestation des services liés au JKN. À telle enseigne qu’elle s’est imposée comme un rouage essentiel dans la stratégie du gouvernement pour atteindre son objectif de rendre les soins accessibles pour tous.
Citons également Bank Tabungan Pensiunan Nasion, la douzième banque islamique du pays. Son cœur de métier, parmi d’autres services financiers, consiste à servir et émanciper des femmes défavorisées. Comptant 45 millions de clients, la banque cible en priorité les personnes qui dépensent moins de 2 dollars par jour, dont 23 millions sont des femmes. L’entreprise possède en conséquence une excellente image de marque auprès des consommateurs indonésiens. Toujours dans la finance, la société kényane de services financiers mobiles, Safaricom, vise à améliorer la qualité de vie des citoyens via son service de transfert d’argent dématérialisé M-PESA.
En Chine, les entreprises spécialisées dans la recherche médicale comme Tigermed Consulting et Zai Lab facilitent l’accès aux médicaments. Le fabricant d’équipements médicaux Minday investit dans des technologies médicales de qualité, à bas coût qui visent à réduire le coût des diagnostics rapides et efficaces. Pour nous, ces entreprises apportent des bénéfices évidents pour les citoyens ordinaires et sont vitales pour construire et pérenniser un système de santé moderne en Chine.
Ce ne sont quelques-unes des entreprises alignées sur les ODD qui montrent dans quelle mesure une croissance plus inclusive et des rendements sociaux peuvent de plus en plus constituer un moyen de générer des rendements potentiellement intéressants.
En conclusion...
Nous pensons que le soutien aux ODD offre aux entreprises des possibilités tangibles d’apporter une contribution positive à la société et à l’environnement, tout en améliorant la valeur financière à long terme de leurs activités. Les gérants d’actifs qui possèdent les capacités pour identifier ces opportunités de manière précoce peuvent tirer parti de la surperformance à long terme de ces entreprises, pour le bénéfice de leurs clients, mais aussi de la société toute entière.
Les entreprises ont été sélectionnées uniquement à des fins d’illustration pour présenter le style d’investissement décrit dans le présent document ; elles ne constituent pas une recommandation d’investissement et ne sont pas révélatrices d’une quelconque performance future.
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