Une industrie manufacturière déjà dans une dynamique de récession ; un secteur immobilier en franche contraction ; un système bancaire fragilisé par les déboires des petites banques régionales ; une consommation qui stagne en termes réels et ne résiste guère que grâce aux surplus d’épargne accumulés pendant les périodes de confinement… A bien des niveaux, l’économie américaine affichait ces derniers mois des signes évidents de fragilité qui, à l’issue d’un des plus forts et rapides resserrements monétaires de l’histoire, faisaient monter en flèche la probabilité d’une récession à venir. Jusque-là cependant, un dernier bastion résistait à la tourmente : l’emploi.