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Les inquiétudes concernant l'élection présidentielle dépassent les craintes liées à l'inflation et aux taux d'intérêt.

À retenir : 

• Etats-Unis : les chiffres de l’emploi devraient raviver les craintes de récession ces prochains mois ;

• Europe : l’industrie fléchit sur fond de problèmes cycliques et pour partie structurels ; 

• Chine : le soutien des pouvoirs publics au secteur immobilier en difficulté restera limité. 

Cette semaine à la une, nous nous penchons sur la question de savoir si le ralentissement du marché de l'emploi aux États-Unis pourrait inciter la Fed à prendre des mesures plus radicales. 

À quoi s’attendre sur les marchés pour la rentrée ? Quelles sont les opportunités pour cette rentrée sur les actions européennes ? Quelles sont les classes d'actifs à privilégier ? Quel scénario pour l'économie et les bourses mondiales à l'approche des élections américaines ? Réponses avec Stéphane Levy, Stratégiste - Responsable de l’Innovation chez Chahine Capital. Ne manquez pas La Matinale ! 

La poursuite de la décrue de l’inflation donne de la liberté de mouvement aux banquiers centraux. Chemin faisant, la fameuse cible des 2% ne semble plus qu’à une portée de main aussi bien aux Etats-Unis qu’en zone euro. En août, l’inflation allemande s’élève à exactement 2,0% sur un an ; en France à 1,9%, mais à 2,2% pour l’ensemble de la zone euro. Aux Etats-Unis, l’inflation PCE^[1], mesure favorite de la Fed, fait état d’une inflation à 2,5%. Certes, les mesures d’inflation cœur sont un peu plus élevées, mais la tendance est similaire. Et les surprises d’inflation, calculées par Citigroup, sont en territoire négatif, signe que les économistes sous estiment depuis quelques mois la rapidité de la baisse. 

Édito. Les marchés ne sont plus ce qu'ils étaient. Fut un temps où ils se laissaient driver par un réajustement de la croissance du PIB américain (de 2,8 % à 3 % sur le deuxième trimestre) ou la publication d'un PCE core (stable à 2,6 % en juillet sur un an). Mais ça, c'était avant l'IA. Depuis, ne jurant plus que par ces deux lettres, les investisseurs ont fait des valeurs tech de véritables idoles boursières. Désormais sous hypnose, leur conscience est altérée. Au point d'attendre les résultats de Nvidia comme de véritables indicateurs macro. Une exacerbation des attentes et un manque de lucidité certain qui les mènent dorénavant à des comportements toxicomaniaques sur le sujet.