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Actualités de ROBECO France, avec Karim CARMOUN, Président de ROBECO France.

Les 100 premiers jours du mandat constituent un critère de référence pour mesurer le succès initial des présidents américains.

Dès lors, l'accélération de la reprise de la consommation privée sera essentielle pour compenser le ralentissement des projets d'infrastructures publiques. Nous pensons qu'elle va se renforcer à court terme avec le retour à la normale sur le plan sanitaire et la levée des restrictions mises en place début 2021 en réponse aux nouvelles contaminations dans la région du Nord-Est. Le potentiel de rattrapage est élevé en raison du niveau élevé de l'épargne cumulée au cours de l'exercice passé.

La volatilité des derniers mois a surtout été causée par des rotations de style. En effet, depuis plus d’un an, le moral des investisseurs fluctue entre deux états : le premier faisant face à la résurgence du virus qui favorise les segments de marchés défensifs et les actions de type croissance ; et le second état axé sur la réouverture des économies provoquant une surperformance des segments de marchés offensifs et les actions de type cycliques. Il est donc important d’adapter ses investissements en fonction de l’environnement et de la psychologie des investisseurs. Pour ce faire, il est nécessaire d’avoir en cœur de portefeuille des fonds d’investissement dont le gérant pilote son positionnement en fonction de cette psychologie de marché.

Comme on s'y attendait, la Fed a maintenu sa position de complaisance bien établie en attendant plus de preuves de "nouveaux progrès substantiels". Il est important de garder à l'esprit que jusqu'à présent, nous n'avons eu qu'un seul ensemble de données très solides, les résultats du mois de mars, et que les données à venir seront très probablement très volatiles, car les effets de base qui peuvent pousser l'inflation à la hausse se conjuguent à la demande refoulée qui peut renforcer les dépenses. La déclaration, cependant, peut indiquer que les membres du Comité considèrent que l'économie est sur la bonne voie, car elle semble un peu plus optimiste qu'en mars. "Les indicateurs de l'activité économique et de l'emploi se sont renforcés", indique le communiqué, au lieu de simplement "remonter", tandis que l'inflation est toujours jugée transitoire. 

Par rapport à la priorité donnée aux énergies propres, quelle est l’importance de la durabilité de l’eau dans le monde, notamment du point de vue des investisseurs ? Pourquoi cette thématique est-elle encore sous-explorée aussi bien par la politique internationale que par les entreprises ? Quid de l’univers de l’investissement ?