Vafa Ahmadi, directeur des gestions thématiques chez CPR AM, dresse un premier bilan du fonds CPR Global Silver Age (FR0012300382).
En 2009, CPR AM était précurseur, qu’est-ce que représente cette silver économie ?
- C’est une des tendances les moins cycliques qui soit, et un des principaux challenges des pays développés.
- Son fondement : la population vieillissante s’accroit et ses besoins spécifiques avec.
- Les données financières depuis 1996 montrent que les entreprises exposées à cette thématique connaissent des taux de croissance (CA et résultat) supérieurs au reste de l’économie.
Après le fonds européen, vous avez élargi ce thème d’investissement au reste du monde, qu’en est-il ?
- En décembre 2014 : lancement de la stratégie globale.
- Bilan positif de ce lancement: après 15 mois d’existence le fonds a atteint 100 millions euros sur 1,5 milliard d’actifs qui représente l’ensemble des stratégies européenne et globale.
- La collecte se fait en Europe mais aussi en Asie et au Moyen Orient.
Quelle adaptation de la stratégie d’investissement depuis le Brexit ?
- L’année 2016 a été difficile pour l’ensemble des gérants et le Brexit n’en a été qu’un épisode, désormais oublié par le marché.
- Ce qui a été fait : se concentrer sur les valeurs avec le plus de potentiel comme le secteur des « équipements médicaux » avec le meilleur ratio risque/rendement.
Les pharmaceutiques restent un classique ?
- Elles ont leur place mais les stratégies silver age ne sont pas des fonds pharmaceutiques. La maison a réduit la pondération pour ne pas subir la baisse forte de ce secteur depuis les 9 derniers mois.
EV/EF