Malgré la volatilité des marchés et une faible appétence au risque, les investisseurs identifient les marchés émergents comme une classe d’actifs pouvant leur permettre d’améliorer le rendement de leurs placements et de diversifier leurs portefeuilles. Selon une étude publiée par Vontobel Asset Management, nombreux sont ceux qui sont ainsi déterminés à saisir cette opportunité et à s’orienter vers des allocations plus élevées en actifs des marchés émergents, tant sur le plan des actions que sur celui des titres à revenu fixe.
Dans une enquête menée auprès de 300 investisseurs institutionnels et gestionnaires discrétionnaires dans 18 pays, plus de la moitié des participants prévoient d’augmenter leurs allocations en actifs des marchés émergents au cours des cinq prochaines années, une minorité d’entre eux ayant même l’intention d’évoluer vers des allocations plus élevées au cours des 12 prochains mois. L’étude a constaté que l’un des facteurs déterminants de ce mouvement résidait dans l’existence d’un véritable désir de trouver de nouvelles sources de rendement. En outre, 35 % des participants estiment qu’il est plus facile de générer de l’alpha dans les marchés émergents. De manière plus spécifique, parmi ceux qui envisagent d’accroître leur exposition, près de 70 % privilégient les marchés plus connus et plus importants d’Asie, et plus de 60 % portent leur regard vers l’Europe émergente, tandis qu’ils ne sont que 40 %, seulement, à se concentrent sur l’Amérique latine, et encore moins sur le Moyen-Orient et l’Afrique.
Les données suggèrent que la perception du risque ayant trait aux investissements réalisés dans les marchés émergents demeure toujours un obstacle important à la réalisation d’une forte augmentation de l’allocation en actifs de ces marchés. Sans surprise, l’impact du Covid-19 figure en tête de la liste des risques, suivi de près par les préoccupations que peuvent susciter, par exemple, les tensions commerciales et le nationalisme économique. Combiné à une approche ESG intégrée, le rôle joué par la gestion active se révèle crucial pour relever ces défis. Dans l’étude, les investisseurs font état de leur préférence pour une approche active, et citent, sur ce point, la nécessité d’éviter un biais important en faveur de certains pays (la Chine, notamment) dans les indices et des rendements extrêmement volatils.
Point notable, l’enquête confirme également l’appétence qu’ont les investisseurs pour les stratégies intégrant des considérations ayant trait aux critères ESG. Dans les faits, parmi les investisseurs dont l’horizon temporel est de plus de 10 ans, 70 % indiquent que les facteurs ESG influencent les décisions qu’ils prennent pour ce qui est de leur exposition aux marchés émergents. Les investisseurs apprécient l’intégration des facteurs ESG et la considèrent comme un outil important de réduction des risques, de sorte que nous estimons que l’adoption d’une approche active est essentielle. La gestion active fondée sur les critères ESG vise à garantir le fait que les risques soient réduits au minimum de manière active et que les opportunités soient activement développées. Les tenants d’une gérance active s’engagent ainsi auprès des entreprises pour les aider à réaliser des résultats positifs et exercent leurs droits de vote dans l’intérêt de la bonne gouvernance et de la durabilité.
Sous l’impulsion de facteurs structurels tels que les facteurs démographiques, les marchés émergents pourront, au cours des années à venir, offrir une croissance supérieure à celle des marchés développés. Les investisseurs qui sauront équilibrer risque et opportunité sont promis à un avenir passionnant. L’allocation stratégique des actifs sur une série de marchés émergents devrait donner lieu à de nouvelles opportunités et à de meilleurs rendements.
Pionnier de l’investissement sur les marchés émergents, Vontobel Asset Management s’engage, depuis 1992 et dans le monde entier, à apporter une véritable valeur ajoutée à ses clients. Au 30 juin 2020, Vontobel gérait près de 27 milliards CHF sur les marchés émergents via des portefeuilles d’actions et de titres à revenu fixe. Représentant près de 23 % du total des actifs sous gestion et occupant plus de 50 professionnels de l’investissement dédiés à cette classe d’actifs, les investissements sur les marchés émergents constituent un élément central des capacités d’investissement de Vontobel.
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