Bienvenue à CLEARCUT, une discussion mensuelle sur la macro et l'allocation, avec Maxime Alimi, Responsable Macro & Allocation.
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Les investisseurs en sont encore à démonter les poupées russes pour appréhender les implications du conflit en Ukraine : énergie, inflation, croissance, politique économique.
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Les prix sur le marché reflètent des anticipations positives et une désescalade rapide. Bien qu'il s'agisse d’un scénario probable, les risques sont désormais asymétriques.
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Nous sommes positifs sur l’obligataire en général, et le crédit euro en particulier. Restez investis sur les matières premières car les fondamentaux sont durablement tendus.
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Nous restons prudents sur les actions dans l’ensemble, car les risques se sont déplacés des multiples vers les bénéfices. Certains segments semblent toutefois attractifs.
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