Ces derniers mois ont été marqués par une vague extraordinaire d’innovations dans le domaine de l’Intelligence Artificielle (IA), certaines rivalisant avec l’impact du lancement de l’iPhone, déclare Anis Lahlou, CIO Actions Européennes chez Aperture Investors. Dans cet article, Anis explique comment les actions européennes continuent de bénéficier de la place importante qu’occupe le continent européen en tant que moteur de collaboration au sein de l’écosystème IA.
Anis Lahlou,
CIO Gérant d’Aperture European Innovation Fund
Les agents de l’intelligence artificielle sont arrivés
L’essor de l’IA s’est accéléré cette année, marqué par une multitude d’annonces majeures de la part des géants de la technologie et des startups. L’émergence d’agents et de micro-agents d’IA est particulièrement remarquable, car elle annonce de nouvelles capacités de raisonnement et de planification qui rappellent l’impact révolutionnaire des débuts de l’iPhone.
Qui sont donc les agents et micro-agents « intelligents » ?
Comme l’explique le GPT (Chat GPT) de l’OpenAI : “Les agents de l’IA sont des programmes autonomes conçus pour effectuer des tâches spécifiques ou résoudre des problèmes en utilisant l’intelligence artificielle, tandis que les micro- agents sont des agents d’IA plus petits et plus spécialisés qui se concentrent sur des tâches étroitement définies au sein d’un système plus large.”
GPT-4o d’OpenAI, Gemini 1.5 Flash et Project Astra de Google, Copilot Plus PCs de Microsoft, Anthropic Claude 3.5 Sonnet, et l’initiative Intelligence d’Apple représentent, chacun et séparément, des bonds en avant dans la technologie de l’IA. Ces avancées Les liquidités sur la ligne de touche plus de 6 000 milliards de dollars de liquidités sont placés dans des fonds monétaires américains introduisent la reconnaissance des émotions, la traduction en temps réel et l’intégration transparente de l’IA dans le matériel, les écosystèmes logiciels et les applications quotidiennes.
Nvidia démocratise une infrastructure complète d’agents par le biais de «micro-agents», ce qui pourrait catalyser le déploiement généralisé d’agents d’IA dans tous les secteurs d’activité. Nous suivons cette évolution de près.
" Nous continuons de penser que l’essor de l’IA profitera considérablement à la sélection de titres dans les actions européennes."
Accélération de l’IA : La nouvelle normalité
Avec cinq entreprises du secteur de la tech qui sont les moteurs de la performance, la pérennité de l’IA et de la performance du secteur est un enjeu majeur.
Mais si l’on prend l’une de ces entreprises, Nvidia, elle est passée fondamentalement d’une société de GPU (Graphics Processing Unit : unités de traitement graphique) pour les jeux à une usine d’IA puissante qui est sur le point de se tailler la part du lion dans le marché des Datacenters, qui représente 1 000 milliards de dollars.
Nous pensons que l’innovation en matière d’IA va encore s’accélérer. Alors que la loi de Moore prévoit un doublement de la puissance de calcul tous les deux ans, le passage du CPU au GPU va encore plus vite. L’optimisation des modèles permet de multiplier par 10 à 10 000 les améliorations au cours de la durée de vie d’un modèle, ce qui laisse entrevoir la possibilité de multiplier par 10 ou 30 les capacités dans un avenir proche.
Cela pourrait également expliquer le récent flot d’annonces concernant l’IA et pourrait devenir la nouvelle norme à laquelle nous devrons nous habituer ! Selon nous, cela signifie que la croissance ne se limitera pas à Nvidia ou à quelques “Magnificent Stocks” aux États-Unis.
L’opportunité de l’IA en Europe
Qu’il s’agisse des soins de santé, des médias ou d’autres secteurs, l’impact de l’IA s’étend bien au-delà des entreprises technologiques. L’environnement riche en données de l’Europe, son rôle de puissance manufacturière et la diversité de ses industries font qu’elle est bien placée pour exploiter le potentiel de l’IA. L’innovation ne concerne pas seulement les “entreprises technologiques” en Europe ; il s’agit d’industries traditionnelles qui adoptent l’innovation et l’intègrent dans leur ADN. Elles ne se contentent pas de trouver des applications pour l’IA ; elles l’intègrent, deviennent plus intelligentes et plus efficaces.
Nous continuons de penser que l’essor de l’IA profite considérablement à la sélection de titres dans les actions européennes, en particulier dans l’écosystème des semi- conducteurs et des équipements semi-conducteurs, et plus largement dans toutes les industries manufacturières et de services, les soins de santé et les petites capitalisations.
Dans le cas d’un fabricant européen de semi-conducteurs, par exemple, sa technologie de lithographie dans l’ultraviolet extrême (UVE) de nouvelle génération (qui permet une augmentation spectaculaire de la densité et de la précision du modelage des micropuces) repose sur des fournisseurs européens spécialisés pour la fourniture de composants essentiels tels que les jauges à vide et les vannes à haute performance. Ces composants font partie intégrante du maintien des conditions précises nécessaires à la lithographie UVE. Ce réseau d’innovation souligne le rôle crucial de l’Europe dans l’écosystème informatique de l’IA, renforçant l’idée que, tout comme l’IA générative est inimaginable sans Nvidia, elle dépend tout autant des fabricants de semi-conducteurs et de leur infrastructure européenne collaborative.
Perspectives
Outre l’IA, les innovations en matière de traitement de l’obésité ont motivé la sélection de titres, les biotechnologies et les produits pharmaceutiques affichant de bonnes performances depuis le début de l’année.
Nous avons entamé l’année 2024 avec une faible exposition à la valeur, car notre sélection de titres fondamentale et Bottom-Up nous a plutôt orientés vers des sociétés ayant un fort pouvoir de fixation des prix, présentant généralement des caractéristiques de qualité supérieure et se négociant à des multiples de prix plus élevés. Nous sommes toutefois restés à l’affût d’opportunités “value”, en ajoutant de nouvelles positions dans les secteurs de la finance et de l’énergie.
" Notre stratégie reste claire : capitaliser sur l’innovation en Europe, adopter l’IA et rester à l’écoute des tendances macroéconomiques. "
Par Anis LAHLOU, CIO Gérant d’Aperture European Innovation Fund
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