Transcription de l’interview Vincent Juvyns, stratégiste chez JP Morgan AM.
4 thèmes sont abordés :
Les émergents à nouveau sur les écrans de contrôle
- 0:41 « les marchés émergents ont connu une traversée du désert »
- 1 :00 « mais changement de tendance, ils sont à nouveau sollicités par les investisseurs.
- 1 :18 « d’une position sous-pondérée nous sommes revenus à une position plus neutre aujourd’hui »
- 1 :24 « Les marchés émergents présentent des valorisations attractives pour les Investisseurs à long terme »
Investir dans un environnement de taux bas et de volatilité accrue
- 1 :31 « les investisseurs vont devoir mener une bataille difficile pour obtenir un niveau de rendement attrayant »
- 1 :48 « la croissance mondiale déçoit sans cesse par rapport aux prévisions »
- 1 :50 « les investisseurs vont devoir se préparer à des rendements inférieurs sur les actions et à une plus forte volatilité »
- 2 :00 « ceci oblige les investisseurs à trouver des poches alternatives c’est-à-dire décorrélées des marchés »
- 2 :09 « nous plaidons actuellement pour des sous-jacents diversifiés décorrélés des marchés »
Les rendements négatifs en Europe
- 2 :10 « les banques centrales prennent des mesures de soutien monétaire »
- 2 :19 « ces mesures sont souvent accompagnées de rachat d’actifs sur les marchés obligataires et ont entrainé un abaissement supplémentaire de la courbe des taux »
- 2 :30 « en zone euro avec une large partie du marché obligataire qui traite à taux négatifs »
- 2 :52 « notre intérêt dans cet environnement de taux bas va vers le crédit : investment grade ou haut rendement, aux Etats-Unis et en Europe
Diversification : performance des différentes classes d’actifs
- 3 :05 « important que les investisseurs adoptent une approche sélective et une bonne diversification du portefeuille »
- 3 :15 « diversification globale et le plus possible décorélé de l’environnement de marché »
- 3 :19 « un portefeuille bien diversifié affiche une performance annualisé sur 10 ans de 6,10% »
- 3 : 31 « et dans un environnement difficile une performance proche de 0% »