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Amplegest, Delubac, Fidelity, Frederic Lorenzini vous dit tout sur le "pricing power"

Le "pricing power" est un terme très en vogue en ce moment dans la gestion de fonds. Est-ce pour autant porteur pour votre épargne ? Eléments de réponse avec Frédéric Lorenzini, journaliste chez Patrimoine24. Ecorama du 29 novembre 2019, présenté par David Jacquot sur Boursorama.com.

Logo boursoramaOn parle beaucoup des entreprises qui ont du « pricing power », de quoi s’agit-il ?

• Pricing Power = > Capacité à fixer et maintenir ses prix
• Business avec des barrières à l’entrée
• On n’est pas obligé de se battre sur les prix
• Ex : plus de pricing power dans les télécom
• C’est devenu quasiment une commodité => secteur structurellement déflationniste au niveau prix
• Barrières à l’entrée : techno, brand name, services, etc

Certains fonds se sont spécialisés sur ces valeurs qui ont du « pricing power »…

• Historiquement le plus connu : Amplegest Pricing Power
• Mais aussi : Delubac Pricing Power
• DNCA Europe Growth, Sycomore Shared Growth, Fidelity European Growth…
• Toujours le même argument :
• Investir dans des entreprises qui ont la capacité à maintenir leur prix et préserver leurs marges

Concrètement, c’est qui ces entreprises ?

• Des valeurs comme :
• LVMH dans le luxe
• Ou Ferrari qui est passé du statut de valeur auto à valeur luxe
• Mais aussi Nestlé dans l’agro-alimentaire
• ASML Technologies dans les semi-conducteurs
• Mais aussi des valeurs qui semblent moins glamour :
• VARTA (les piles) : a priori pas sexy
• Innovation, plébiscité par Apple pour ses piles pastille
• Pendant longtemps entre 20 et 28 euros. Aujourd’hui à 110 euros (+ 305% sur 1 an)

Script bourso 1

Du coup les performances des fonds qui jouent le « pricing power » ont de belles performances ?

• Il faut entrer sur les valeurs suffisamment tôt
• Pas quand elles ont déjà bcp progressé…
• Performances contrastées :
• Amplegest Pricing Power : 28% YTD
• Delubac Pricing Power : 18% YTD
• Mais de la volatilité…
• Amplegest Pricing Power : 9,50% par an sur 5 ans

Script bourso 2

On y va ? on n’y va pas ?

• Attention : pas une assurance contre la baisse des marchés
• A comparer aux fonds rendement (sous profils Value)
• Pricing power : plutôt profil Growth
• Des fonds qui donnent des facteurs de soutien

Pour visiter le site de Boursorama, cliquez ICI.

Amplegest, Delubac, Fidelity, Frederic Lorenzini vous dit tout sur le

Amplegest, Delubac, Fidelity, Frederic Lorenzini vous dit tout sur le "pricing power"

Le "pricing power" est un terme très en vogue en ce moment dans la gestion de fonds. Est-ce pour autant porteur pour votre épargne ? Eléments de réponse avec Frédéric Lorenzini, journaliste chez Patrimoine24. Ecorama du 29 novembre 2019, présenté par David Jacquot sur Boursorama.com.

Logo boursoramaOn parle beaucoup des entreprises qui ont du « pricing power », de quoi s’agit-il ?

• Pricing Power = > Capacité à fixer et maintenir ses prix
• Business avec des barrières à l’entrée
• On n’est pas obligé de se battre sur les prix
• Ex : plus de pricing power dans les télécom
• C’est devenu quasiment une commodité => secteur structurellement déflationniste au niveau prix
• Barrières à l’entrée : techno, brand name, services, etc

Certains fonds se sont spécialisés sur ces valeurs qui ont du « pricing power »…

• Historiquement le plus connu : Amplegest Pricing Power
• Mais aussi : Delubac Pricing Power
• DNCA Europe Growth, Sycomore Shared Growth, Fidelity European Growth…
• Toujours le même argument :
• Investir dans des entreprises qui ont la capacité à maintenir leur prix et préserver leurs marges

Concrètement, c’est qui ces entreprises ?

• Des valeurs comme :
• LVMH dans le luxe
• Ou Ferrari qui est passé du statut de valeur auto à valeur luxe
• Mais aussi Nestlé dans l’agro-alimentaire
• ASML Technologies dans les semi-conducteurs
• Mais aussi des valeurs qui semblent moins glamour :
• VARTA (les piles) : a priori pas sexy
• Innovation, plébiscité par Apple pour ses piles pastille
• Pendant longtemps entre 20 et 28 euros. Aujourd’hui à 110 euros (+ 305% sur 1 an)

Script bourso 1

Du coup les performances des fonds qui jouent le « pricing power » ont de belles performances ?

• Il faut entrer sur les valeurs suffisamment tôt
• Pas quand elles ont déjà bcp progressé…
• Performances contrastées :
• Amplegest Pricing Power : 28% YTD
• Delubac Pricing Power : 18% YTD
• Mais de la volatilité…
• Amplegest Pricing Power : 9,50% par an sur 5 ans

Script bourso 2

On y va ? on n’y va pas ?

• Attention : pas une assurance contre la baisse des marchés
• A comparer aux fonds rendement (sous profils Value)
• Pricing power : plutôt profil Growth
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