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Transcript de l’interview réalisée sur BFM Business.

Axa lance un fonds d’investissement « Digital Economy », qu’est-ce que vous en pensez ? Est-ce que ce n’est pas un peu opportuniste, pour surfer sur un phénomène de mode ?

  • Un bon gérant est opportuniste, il passe son temps à chercher les opportunités
  • A court, moyen ou long terme
  • Vrai qu’il y a des phénomènes dans le monde de la gestion : fonds 130/30, gestion flexible, marchés émergents…
  • Economie digitale est en effet à la mode
  • Mais c’est aussi un vrai gisement d’opportunités
  • Voir par exemple la Nlle éco et la bulle internet il y a près de 20 ans
  • C’était un effet de mode : 98% des sociétés ont disparu
  • Mais aussi des vraies succès : Google, Amazon, etc
  • La vraie question : pas tant phénomène de mode
  • Mais « comment ne pas se tromper » pour acheter les pépites ou les leaders de demain ?
  • Difficile sur des secteurs en rupture

Il y a beaucoup de fonds qui joue les « ruptures »

  • CPR Global Disruptive Opportunities,
  • Parvest Smart Food,
  • Sycomore Happy@Work
  • Pictet Nutrition,
  • Etc
  • Il s’agit de nouveaux marchés
  • Défricher des opportunités

Concrètement, dans quel genre de sociétés investissent ces fonds ?

  • Il s’agit de sociétés innovantes
  • Ou sur des marchés innovants
  • C’est ce qui apporte le levier
  • Si on regarde le fonds « Global Disruptive » de CPR, en portefeuille on a :
  • Softbank au Japon
  • Umicore, belge, dans les matériaux
  • PayPal
  • Acuity aux US : techno LED
  • Ou encore Kubota dans le fonds Smart Food de Parvest

J’ai l’impression qu’on trouve un peu de tout…

  • Oui, très hétérogène
  • Des noms connus, et aussi des valeurs émergentes
  • Pas ça tellement le problème
  • La question : la cohérence des valeurs mises en portefeuille
  • Contre-exemple : Pernod-Ricard dans un fonds Santé !

EF/FL