ISR

DNCA Invest Beyond Climate est un fonds ISR article 9^[1] dédié à l’investissement dans la transition bas carbone. Le fonds vise à répondre aux objectifs climatiques de l’Accord de Paris, notamment celui d’aligner l’économie sur une trajectoire 2°C par rapport à l’ère préindustrielle, en finançant les acteurs ayant une contribution positive à la transition écologique.

Cette semaine a été marquée par la publication du rapport de synthèse du 6ème rapport d’évaluation (AR6) du Groupe d'Experts Intergouvernemental sur l'Evolution du Climat (GIEC), un travail de huit ans mené par la plus haute autorité en matière de science du changement climatique. Sur près de 10 000 pages, l’AR6 décrit les effets dévastateurs de l'augmentation des émissions de gaz à effet de serre (GES) à l'échelle mondiale, qu'ils soient avérés ou susceptibles de se produire, et conclut qu’un réchauffement de la planète à 1,5 °C à court ou moyen terme est désormais l‘issue la plus probable. 

L'investissement durable est en plein essor depuis plusieurs années : en 2025, il devrait représenter plus d’un tiers des actifs sous gestion mondiaux (53 trillions de dollars pour un total de 141 trillions de dollars)¹. Le poids et l'influence de l'investissement ESG sont désormais incontestables et nous assistons à une affluence croissante d’investisseurs responsables au capital des sociétés cotées. C'est ce qu’on appelle le risque de «surpopulation ESG».

Déjà importante, l’influence de l’ESG dans le monde des affaires continue à progresser. C’est un phénomène souhaitable qui permet de diminuer les risques liés à un capitalisme débridé. Tant dans son rôle sociétal que dans son impact sur les pratiques environnementales des entreprises, l’ESG œuvre à un développement économique plus harmonieux. Cependant, ces derniers mois, les bienfaits de cette tendance ont plusieurs fois été remis en cause. Il est important de comprendre les raisons et les implications de ces changements récents.

Les dernières semaines ont été marquées par une vague de paniques dans le secteur bancaire, d'abord aux États-Unis, puis en Europe. Dans un premier temps, c'est Silvergate qui a annoncé sa liquidation volontaire le 8 mars. Cette liquidation s'est transformée en "bank run" sur la SVB, ce qui a conduit la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) à reprendre l'ensemble des dépôts le 10 mars. La panique bancaire s'est ensuite propagée à Signature, qui a été fermée par les régulateurs le 12 mars. Le week-end dernier (18/19 mars), d'autres retombées sont apparues, avec la vente du Crédit Suisse à UBS dans le cadre d'un accord négocié par le gouvernement, et les actions de la First Republic Bank qui ont subi de lourdes pertes en raison de leurs similitudes avec la SVB.

Retrouvez la vidéo-conférence DORVAL AM sur le Small Caps européenes et les opportunités d'investissement.