Si une majorité d’investisseurs prenait en compte les critères ESG pour sélectionner les actifs financiers, cela pousserait les entreprises / émetteurs à avoir des comportements plus vertueux. Pour autant il ne suffit de vouloir faire le bien, il faut encore bien le faire.
Intégrer une démarche ESG dans sa gestion soulève ainsi de nombreuses questions, surtout lorsqu’il s’agit de fonds diversifiés / flexibles, alternatifs et/ou quantitatifs.
- Investir en intégrant une politique ESG doit à la fois tenir compte d’objectifs non financiers (i.e. améliorer le score ESG du portefeuille) et financiers (i.e. améliorer le rendement ajusté du risque du portefeuille) qui parfois se contredisent.
- Les approches classiques de « filtrage ESG » ont souvent déçu en termes de performance
- La mesure des objectifs non financiers (i.e. les scores ESG) repose sur des choix subjectifs.
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Par Arnaud Sarfati, Directeur Général, Luc Dumontier, Senior Advisor, Giselle Comissiong, Directrice Marque et Présidente du Comité ESG de LFIS
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