La crise bancaire est-elle terminée ? Nous ne le pensons pas. Les banques peuvent mourir ou feindre leur mort de bien des façons, et bien que la situation ne soit peut-être pas aussi grave que celle de Credit Suisse, nous ne sommes pas encore pour autant tirés d’affaire. Comme nous l'avons expliqué dans nos précédentes notes, le stress provenant des acteurs régionaux américains ne saurait être extrapolé aux banques européennes. Cependant, cela devrait maintenir un plancher sur les spreads obligataires des banques sur l'ensemble de leur structure de capital pour les prochaines semaines.
Il est important d'éviter les titres accrocheurs et les indicateurs trompeurs. Analysons plutôt la dernière saison de parution de résultats du premier trimestre, qui est terminée aux États-Unis, mais encore d’actualité en Europe. Notre objectif est de vous fournir des réponses simples aux questions qui peuvent se poser ou se sont posées ces derniers jours. Il s'agit ici de séparer le bon grain de l'ivraie.