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Retrouvez le point d'actualité Strategy Update Q1 -2024 avec Aaron Scully, gérant de portefeuilles chez Janus Henderson Investors. « Les marchés mondiaux ont poursuivi sur leur lancée du trimestre précédent. De son côté, la stratégie a généré une performance globalement conforme à celle de l'indice de référence ce trimestre », assure Aaron Scully.

En bref : 

• Les spreads des marchés émergents (EM) se sont comprimés malgré d’importantes sorties. Nous pensons que le potentiel augmentera avec la reprise des entrées dans la classe d’actifs, ce qui, à notre avis, se produira tôt ou tard. 

• La diminution des risques justifie la réduction des primes de risque. Plusieurs pays mettent en œuvre des réformes économiques positives et le resserrement des spreads a permis aux émetteurs à haut rendement de réaccéder aux marchés, entraînant une forte diminution des risques de défaut. La tendance à la dégradation des notations de crédit semble révolue et une tendance aux révisions à la hausse pourrait être sur le point de débuter. 

• Les comparaisons avec le haut rendement US (HY) surestiment le risque des marchés émergents. Les marchés émergents offrent une plus grande diversification ainsi que des sociétés moins endettées dans les mêmes catégories de notation et comportent de 50 à 60 % d’émetteurs Investment Grade. 

Vendredi prochain, le 5 juillet, marquera le deuxième anniversaire de l'inversion de la courbe des rendements américains entre deux et dix ans. En juillet 2023, une inversion maximale d'environ 108 points de base a été atteinte ; actuellement, l'écart entre les rendements à deux ans et à dix ans est d'environ 50 points de base. L'inversion actuelle de la courbe marque en outre un record dans sa longueur temporelle.¹

Découvrez notre nouvelle vidéo avec Charles-Henri Herrmann, Directeur du Développement France et Israël au sein de la société Janus Henderson, interviewé par Olivier Samain, Directeur du Développement chez Selencia Patrimoine. Au cours de cet entretien, ils abordent les récentes acquisitions de l'entreprise Janus Henderson, mettent en lumière leurs expertises uniques et détaillent les services innovants qu'ils proposent. Apprenez davantage sur les stratégies et les ambitions futures de la société de gestion mondiale Janus Henderson.  

Retrouvez notre vidéo avec Frédéric Lejeune, Directeur Général de JO Hambro Capital Management, interviewé par Olivier SAMAIN, Directeur du Développement de Selencia Patrimoine.

Les marchés sont entrés dans un nouveau cycle de politique monétaire, avec un contexte qui pourrait être perturbé par la politique, notamment les élections législatives anticipées en France. La Banque centrale européenne (BCE) est partie en premier, confirmant un décalage macroéconomique avec les Etats-Unis.