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Si l’on regarde les taux longs aux Etats-Unis ou en Allemagne, on constate qu’ils sont au même niveau qu’il y a neuf mois. Il s’est pourtant passé beaucoup de choses depuis février dernier. Le monde a découvert la pénurie de biens manufacturés (des vélos aux consoles de jeu), la hausse des prix de l’énergie et par conséquent, des taux d’inflation bien au-delà des 2%.

L’année dernière, la pandémie de COVID-19 a ébranlé l’économie mondiale. Le choc négatif simultané de l’offre et de la demande qui en a résulté a entraîné l’effondrement de la demande mondiale, réduit l’activité économique au minimum et mis à l’arrêt les principales chaînes d’approvisionnement. Par la suite, la réactivité des gouvernements et des banques centrales qui ont mis en place des mesures de relance budgétaire et monétaire d’une ampleur inédite, conjuguée au déploiement de vaccins efficaces, a donné un puissant coup de fouet à l’économie, dopée par la reprise de la demande mondiale.

À retenir

– Etats-Unis : le couple croissance/inflation bat de l’aile, mais sans stagflation

– Zone euro : forte croissance en France et en Italie, alors que l’Allemagne souffre des difficultés d’approvisionnement dans l’industrie

– Inflation : l’énergie est le moteur en Europe, la pression salariale monte aux Etats-Unis et au Royaume-Uni

Etant donné que les différents indices actions mondiaux découvrent des nouveaux plus hauts historiques, il devient important de diversifier les allocations et proposer des stratégies décorrélées.

Digital Stars Europe, une gestion moderne et performante depuis 23 ans... Retrouvez notre podcast avec Vincent COLIN, Responsable des Partenariats, Chahine Capital.

Nous avons tendance à accorder plus d’attention à l’actualité brûlante qu’aux tendances à long terme bien connues. Et ce notamment dans le cas de décisions d’investissement. Ce phénomène psychologique, décrit par le prix Nobel Daniel Kahneman dans son best-seller « Thinking fast and slow », est le « biais de récence ». Dans ce contexte, la volatilité suscitée par les réactions court-termistes du marché peut générer des opportunités permettant de se positionner sur des investissements de long terme à bas prix.