Muzinich & Co - Commentaire de Marché Hebdomadaire : Les limites du trading range
Au cours de la semaine qui s'est terminée le 9 septembre 2022, les actifs risqués ont commencé à retracer les baisses initiées après le discours du président de la Fed à Jackson Hole. Les actions ont clôturé en hausse et le crédit high yield a surperformé le crédit investment grade. Le sentiment s'est amélioré alors que le dollar américain s'est affaibli par rapport à toutes les devises des pays du G10, à l'exception du yen japonais. Les prix de l'énergie ont continué à chuter, sous l'effet de la hausse des stocks de pétrole brut aux États-Unis et de la baisse des attentes du marché sur la demande, la Chine ne devrait connaitre qu'une croissance deux fois moins rapide que la moyenne des cinq dernières années. Même l'annonce de l'OPEP+ de réduire la production de 100 000 barils par jour le mois prochain a eu peu d'impact sur les prix de l'énergie. C'était presque comme si les investisseurs avaient décidé que toutes les mauvaises nouvelles étaient déjà prises en compte, que les pires craintes se réalisaient, et qu'aucune nouvelle information ne pouvait aggraver la situation. Donc le marché est passé à l’achat !