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• La publication des PMI cette semaine confirme le ralentissement manufacturier en cours mais un redressement à attendre de la conjoncture dans les mois à venir, tiré par les services.

• Du fait de l’attentisme de la FED, des pressions se font sentir sur les devises des banques centrales plus accommodantes, à commencer par le Yen.

• Dans ce contexte de vigueur des chiffres micro et macro, le risque inflationniste continue de peser sur marché obligataire.

Malgré un mois d’avril chahuté, les actions américaines (S&P 500 en $) sont en hausse de 7,4 % depuis le début de l’année, après une progression de 26,3 % l’an dernier. Bien que les valeurs technologiques, en particulier les célèbres « 7 magnifiques », commencent à avancer en ordre dispersé, au gré de la publication des résultats trimestriels, il n’en demeure pas moins que les investisseurs s’interrogent. Les actions américaines sont-elles devenues trop « chères » ? Si oui, peut-on parler d’une « bulle » ?

La communication est aussi importante que les chiffres, même en finance.

Voici plusieurs éléments pour illustrer ces propos. Nous venons de vivre la semaine la plus chargée de la saison des résultats du premier trimestre, avec la publication respective de 183 et de 129 entreprises faisant partie de l’indice S&P 500 et de l’indice Stoxx Europe 600.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) dresse chaque trimestre un état des lieux du nombre de particuliers ayant réalisé au moins une transaction sur un instrument financier au cours du dernier trimestre. Ce tableau de bord présente les données des trois premiers mois écoulés de l’année 2024 et permet de constater l’usage croissant des fonds indiciels cotés (ETF) par les investisseurs particuliers sur cette période. 

Depuis quelques jours, nous lisons et entendons nombre d’inquiétudes ou interrogations sur la dégradation probable de la notation de crédit de l’Etat Français par les agences : aura-t-elle un impact sur les taux d’emprunt ? Sur la capacité d’emprunt ? Sur les notations des entreprises françaises ? Peut-on revenir à une crise des périphériques ? 

Dans cette interview enregistrée le 8 avril 2024, Philippe SALMONA, gérant de la société EVER FINANCE, cabinet de gestion de patrimoine, reçoit Stéphane VONTHRON, CFA, Directeur Distribution France du groupe NATIXIS INVESTMENT MANAGERS afin de mettre en lumière différentes expertises du groupe, notamment les sociétés de gestion OSTRUM ASSET MANAGEMENT pour les marchés obligataires, LOOMIS SAYLES pour les actions US, et THEMATICS ASSET MANAGEMENT pour la gestion thématique. Aux vues du contexte macroéconomique actuel compliqué, Stéphane explique comment ces sociétés de gestion l'appréhendent à court et long terme.