Les usages changent très vite, Saint Aubin, gérant Actions Immobilier Europe chez Sofidy, les décrypte.
L’immobilier logistique bénéficie pleinement de l’essor du e-commerce en Europe : alors que les ventes au détail croissent à un rythme modéré, la proportion de ces ventes effectuées en ligne augmente rapidement, et dépasse aujourd’hui largement 10% dans certains pays d’Europe continentale.
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Selon une étude, le e-commerce requiert en moyenne 3 fois plus d’espace de stockage dans des entrepôts que la distribution physique traditionnelle, car il impose de nouvelles contraintes dans le tri et l’emballage des produits, ainsi que dans la gestion des retours.
A cette nouvelle dynamique, s’ajoute un autre phénomène avec le développement d’une nouvelle forme d’immobilier logistique, celle dite du « dernier kilomètre ». Les circuits de distribution incluent de plus en plus de centres de stockage et de triage locaux, situés à proximité du centre des grandes villes, utilisés pour optimiser la gestion des flux de marchandises et permettre des livraisons dans des délais toujours plus restreints.
Ces tendances favorisent un marché locatif extrêmement porteur pour l’immobilier logistique : les principaux brokers immobiliers estiment que l’accélération des ventes en ligne a contribué à près de la moitié des transactions locatives en logistique pour l’année 2017.
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Tous ces éléments concourent au dynamisme du marché de l’investissement et soutiennent la hausse de l’actif net réévalué des foncières spécialisées dans le secteur de la logistique via la baisse des taux de capitalisation retenus par les experts pour les évaluer. Selon les zones géographiques, certains spécialistes de ce secteur comme Segro ont vu baisser leurs taux de capitalisation de 30 à 40 points de base en moyenne en 2017.
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