Gérant gestion diversifiée chez CPR AM, Cyrille Geneslay fait le point sur la gamme CPR Croissance : parer à toute éventualité…
- Mars a affiché un doux optimisme
- Et pourtant…
- Les sujets d’inquiétudes se multiplient et le doute s’installe : Brexit, action des banques centrales, dichotomie grandissante entre les enquêtes manufacturières d’un côté et les services de l’autre…
- Sur le mois les marchés actions développées ont progressé de 1 à 3%, laissant la Chine poursuivre seule son formidable rallye avec une progression de près de 7%
- Plus curieusement les marchés de taux progressent de plus de 1.5%, conduisant les taux allemand 10 ans en territoire négatif et la courbe des taux US à l’inversion.
- Est-on à la veille d’une récession, ou est-ce simplement due à l’assouplissement de la position des banques centrales ?
- Dans ce contexte, nous avons décidé de conserver un positionnement prudent dans notre gestion
- Après avoir donné de la convexité à notre portefeuille, nous transférons nos investissements vers des supports moins agressifs
- Nous privilégions de plus une exposition émergente, qu’elle soit en actions ou en obligation.