La question est symptomatique d’une perception un peu magique qu’ont certains particuliers : un auditeur nous demande si les ETF ne seraient pas une bonne solution pour la période des vacances ?
- Qestion intéressante : on part en vacances, on cherche à sécuriser son portefeuille
- L’idée que la gestion passive ne porte pas de risques…
- Certes les ETF ont leurs avantages
- Les avantages des ETF : prix, pur béta, transparence
- Mais tout n’est pas dit, pour au moins 2 raisons…
Quelle est la première raison ?
- La « beauté » d’une ETF : suivre le marché, via un indice reconnu
- Problème : de plus en plus d’ETF sur des indices « champignons » : sans historique
- Problème encore plus complexe avec les indices « smart béta »
- Des indices dits « intelligents » mais pas toujours lisibles
- On est sur de la gestion systématique (à base de règle)
- Il y a aussi des mauvais ETF !
Et la deuxième raison ?
- Gérer un portefeuille : pas uniquement acheter un fonds ou un ETF
- Le travail d’allocation : quelles classes d’actifs jouer, dans quelles proportions, quand…
- Pour quels objectifs ? A quel horizon…
- Si on fait bien se travail => on réalise qu’on peut mettre en portefeuille ETF et fonds !
En résumé, quelle réponse pour notre auditeur…
- Non, la gestion passive porte aussi un risque
- Le risque de marché
- Mais pas le risque gérant
- Mais peut-être que votre auditeur pense aux ETF short
- Un moyen de couvrir un portefeuille