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L’aplatissement des courbes de taux s’accélère en zone euro. Le Bund s’échange sous -0,60%. Un sentiment de capitulation domine les échanges sur les maturités longues. Le T-note hésite à suivre le Bund et termine la semaine inchangé après une brève incursion sous 0,70%. L’élection de novembre et les perspectives budgétaires contribuent à l’élargissement du spread américain. Le Gilt reste insensible à l’absence d’avancées sur le Brexit et la dégradation de la note souveraine du pays (Aa3).

• La hausse de la demande clients pour les stratégies d'obligations vertes a mené à une augmentation considérable de la collecte : NN IP gère désormais 3 milliards d'euros dans cette classe d’actifs

• NN IP confirme sa conviction initiale pour sa stratégie d’obligations vertes, devenues désormais un produit courant de l'univers fixed income

• Avec l'arrivée récente de trois spécialistes, l'équipe obligations vertes de NN IP est l'une des plus grandes équipes spécialisées du secteur

NextStage AM lance un nouveau FCPI qui vient élargir leur offre IR-PME éligible à une réduction d'impôt sur le revenu de 22,5%, le FCPI NextStage Découvertes 2020-2021. Ceci leur permet de proposer deux stratégies complémentaires sur cette fin d'année 2020 pour la campagne. 

Quelle que soit l'issue des élections américaines de 2020, des infrastructures vieillissantes et des énergies renouvelables bon marché devraient encourager l'investissement à long terme dans cette classe d'actifs.

Il semble encore difficile pour les opérateurs de marché de se projeter clairement dans l’avenir et si les premiers mois post-traumatiques du choc de la crise avaient vu un retour rapide des actifs risqués, c’est la volatilité et le principe de « tôle ondulée » qui prime depuis plusieurs semaines, comme on l’a encore remarqué la semaine passée avec des chutes de valorisations significatives sur les actions, quelques écartements de primes de crédit sur le marché des obligations corporate, et surtout des taux souverains qui ont poursuivi leur chute, symbole le plus clair du « flight to quality » vu leur niveau actuel, déjà au plancher.

Les marchés restent toujours bien soutenus malgré les risques permanents sur l’économie et concernant l’épidémie. En effet malgré l’augmentation récente des risques, les marchés financiers continuent de rebondir après la forte chute constatée en septembre.