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Actions, obligations, matières premières… chaque classe d’actifs a son degré et ses facteurs de volatilité.

Retrouvez le commentaire de marché de Thomas HEMPELL, Responsable de la recherche macroéconomique et marché chez GENERALI ASSET MANAGEMENT. 

Ne manquez pas le webinaire d'Amiral Gestion ce jeudi 6 juin à 10h00 sur sa nouvelle expertise de dette privée d'infrastructures aux clients privés ! Pendant une vingtaine de minutes Benoit Forgues et Jérôme Percepied, co-gérants du fonds, expliqueront tout sur cette stratégie et son positionnement différenciant. 

• Le chemin vers l’objectif d’inflation de 2% reste incertain

• Baisse probable des taux directeurs dans la zone euro

• Volatilité sur les marchés obligataires

• Les marchés actions à nouveau gagnants

Une baisse des taux pas comme les autres. La zone euro se porte mieux. La croissance du PIB devrait y être de +0,7% cette année et deux fois plus élevée l'année prochaine (elle est attendue à +1,4% en 2025), les consommateurs montrent des signes d'amélioration et nous constatons un rebond de la demande. Pourtant, la Banque Centrale Européenne (BCE) devrait procéder à une première baisse des taux d'intérêt le 6 juin, devenant ainsi la première des grandes banques centrales du monde développé à passer à l'action, un peu moins de deux ans après avoir initié son cycle de resserrement. 

Édito. C'est un paradoxe pour le moins mordant. Selon un sondage de l'institut Harris pour The Guardian paru récemment, une majorité d'Américains (56 %) sont persuadés que leur économie est actuellement en récession. Mieux ! Pour 49 % des sondés, le chômage n'a jamais été aussi élevé depuis cinquante ans… Alors qu'à 3,9 %, en avril, il ne campait pas très loin de ses plus bas historiques. Autant dire que les Yankees n'ont jamais été aussi à l'Ouest. Pour la Fed qui, malgré ses calmants monétaires, peine à brider la fougue économique américaine, c'est à se taper la tête contre les murs… Les États-Unis seraient-ils un paradis de croissance peuplé de gens persuadés de vivre en enfer récessif ? C'est, au regard de la situation qui prévaut ailleurs et notamment de ce côté-ci de l'Atlantique, le - consternant - constat qui s'impose. Un pessimisme défini comme une "récession mentale" et caractérisé par un abîme entre une réalité plus ou moins mirifique et sa perception dystopique.