Actualités

• Côté politique, le dynamisme de la campagne de Kamala Harris depuis le renoncement de Joe Biden a été conforté par le choix de Tim Walz comme candidat à la vice-présidence et la tenue de la Convention démocrate. 

• Côté économique, les statistiques d’activité américaines mitigées des dernières semaines ainsi que la confirmation du ralentissement de l’inflation soutiennent l’enclenchement du cycle de baisse de taux de la FED avec une première baisse attendue en septembre. 

• La perspective du cycle de taux et les nuances apportées sur les données économiques ont permis aux actifs risqués de revenir sur les niveaux de fin juillet. 

Depuis un an, les marchés boursiers suivent de près la masse monétaire des grandes banques centrales. On peut voir les choses d'une manière ou d'une autre, mais les actions profitent ainsi d'une impulsion de moins.

Selon Peter Bentley, co-CIO de la gestion obligataire chez Insight Investment, l'évolution du contexte de taux d'intérêt à l’échelle mondiale stimule les marchés obligataires et permet aux investisseurs de bénéficier de rendements attrayants et de nombreuses opportunités à travers le globe. 

Le fléchissement de l’activité économique aux Etats-Unis se confirme alors que le symposium de Jackson Hole, la conférence annuelle qui réunit les banquiers centraux du monde entier dans le Wyoming, va débuter. Les investisseurs suivront de très près le discours de Jerome Powell, qui prendra la parole ce vendredi.

Julien Eberhardt, gérant de fonds au sein de l’équipe Invesco Fixed Income Europe, partage ses réflexions sur les principaux obstacles qui ont affecté la performance du marché obligataire en 2024. 

Cette année, le thème du Symposium économique de Jackson Hole est « Réévaluer l'efficacité et la propagation de la politique monétaire », en somme une courte retraite pour les économistes et banquiers centraux du monde entier. Cela reste une question cruciale compte tenu de la résilience remarquable qu'ont montrée les économies des marchés développés face au cycle de hausse des taux d'intérêt le plus marqué depuis quatre décennies.