ETHENEA - De TINA à TARA
Pour obtenir un rendement réel positif, il est difficile de se passer du marché des actions. Les actions ont acquis ce statut en particulier dans le contexte de taux d'intérêt bas (ou très bas) de la dernière décennie. Au cours des dix années comprises entre (début) 2012 et (fin) 2021, la performance des bénéfices des actions de 5,8 % en moyenne pour le S&P 500 est à comparer à une performance de 2,0 % des obligations d'État américaines à 10 ans. Ces dernières ont donc tout juste réussi à compenser le taux d'inflation. La comparaison des performances entre les obligations d'État IG et le marché des actions est évidemment fallacieuse, car elle ne tient pas compte des différents profils de risque. Toutefois, même les obligations d'entreprises américaines à la limite de la catégorie « poubelle » (BBB - « Junk ») ont affiché une performance moyenne de 3,6 % au cours de cette période.