Le début de l’année est une nouvelle fois très décevant sur les actions chinoises : l’indice MSCI China recule ainsi de près de 12 % (en USD) en moins d’un mois. Certes, les actions chinoises semblent très sous-évaluées en termes absolus et relatifs aux autres marchés, mais cette baisse infinie soulève quelques questions essentielles.
Xinghang LI, Managing Director et Jean-Marie MERCADAL, CEO
Les actions des marchés émergents ont déçu l'année dernière. Celles-ci, et en particulier les actions chinoises, sont-elles aujourd'hui sous-évaluées ?
Cette perception des actions émergentes est faussée par la Chine. En 2023, l’indice des actions des marchés émergents hors Chine (MSCI Emerging Markets exChina) a progressé de 20 %, tandis que celui des actions asiatiques émergentes hors Chine (MSCI EM Asia ex China) a progressé de 21 % (en USD). En réalité, c’est le poids important de la Chine dans les indices (environ 30 à 35 %) qui perturbe la lecture.
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Rédigée par Jean-Marie MERCADAL, CEO SYNCICAP AM et Xinghang LI, Managing Director SYNCICAP AM
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