Société de gestion : Capital International
Principales caractéristiques du fonds
Ce fonds d’actions mondiales (y compris marchés émergents) de grandes capitalisations met en œuvre une approche de type qualité/croissance. La philosophie consiste à rechercher les investissements dans des multinationales. Le fonds est divisé en 8 parties : 20% du portefeuille est géré avec les meilleures idées des analystes et le reste est éclaté entre 7 gérants qui travaillent chacun selon sa propre approche (le gérant le plus récent gère la stratégie depuis 4 ans (mais était analyste depuis 15 ans) et le plus ancien depuis 19 ans). Les différents gérants sont basés aux EtatsUnis, Londres, Hong-Kong et Singapour. Les analystes sont répartis tout autour du monde. Le gérant principal à la responsabilité d’allouer les poches, de gérer l’une d’elles et de gérer le risque sur l’ensemble du portefeuille. Les analystes fournissent des recommandations à l’ensemble des gérants en plus de gérer une des poches. Le taux de rotation du portefeuille est assez faible de façon structurelle, le nombre de lignes important (200 à 300 lignes environ en moyenne). La stratégie est relativement ancienne aux Etats-Unis (lancement en mars 1973) et représente plus de 100 Milliards de Dollars.
Performance et risque
Notre avis
Une stratégie historique s’appuyant sur un processus d’investissement original de gestion en sousportefeuilles gérés par des personnes très expérimentées. Compte tenu de cette approche, le portefeuille est bien diversifié et bien que constitué de nombreuses lignes chaque sous poche étant gérée avec conviction le fonds affiche un rapport rendement/risque très intéressant. Attention, comparé à la majorité de ses compétiteurs ce fonds peut avoir une exposition élevée sur les marchés émergents.
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