Le fonds du mois par Swiss Life Gestion Privée

Société de gestion : BNP Paribas AM - BNP Paribas China Equity

Principales caractéristiques du fonds

Ce fonds d’actions chinoises propose une gestion active sur l’ensemble de l’univers, que ce soient les actions des entreprises chinoises cotées à Hong-Kong (H-Shares), celles cotées sur les bourses chinoises (A-Shares) à Taiwan ou via des titres spécifiques cotés aux Etats-Unis (ADR). L’équipe composée de 2 gérants et de 4 analystes est basée entre Hong-Kong et Shangaï et permet de bénéficier d’une véritable expertise locale. Le portefeuille de convictions est constitué en moyenne de 40 à 60 valeurs. L’approche de gestion est de type « GARP », mettant en avant la qualité et le potentiel de croissance des entreprises tout en ayant une attention particulière à la valorisation de celles-ci. Trois « types » de sociétés sont présentes en portefeuille : les sociétés avec une forte visibilité et des barrières à l’entrée (de 50% à 70% du portefeuille), les sociétés en phase d’accélération de croissance (20% à 30% du portefeuille) et enfin les sociétés en phase de retournement (maximum 10% du portefeuille). La gestion intègre de façon importante des critères ESG tant dans la phase d’analyse des sociétés que dans la gestion du risque du portefeuille. Cette phase est effectuée directement par l’équipe de gestion en étroite collaboration avec le « Sustainability Center » qui comprend 25 personnes dont 3 basées à Hong-Kong.

Performance et risque

Notre avis

Une équipe locale et très expérimentée s’occupe de la gestion de ce fonds qui non seulement affiche d’excellentes performances mais en plus fait partie des moins volatils de sa catégorie. L’intégration forte des critères ESG est un avantage certain d’autant que les exigences réglementaires locales poussent en ce sens. Il faut cependant ne pas oublier que le marché des actions chinoises reste très risqué et que le fonds est aussi exposé sur la devise.

_{Les informations contenues dans ce document ont été obtenues, entre autres, auprès de sources considérées comme fiables mais dont l’exactitude ne peut être garantie. Les opinions et analyses présentées expriment le jugement de la Gestion de SwissLife Banque Privée à la date indiquée et sont susceptibles de changer sans avis préalable. Elles ne constituent en aucune façon une offre de vente ou une sollicitation commerciale et ne sauraient engager la responsabilité de SwissLife Banque Privée ou de sa société de gestion. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps}

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