Société de gestion : Chahine Capital
Principales caractéristiques du fonds
Ce fonds d’actions d’Europe Continentale suit une approche quantitative fondée sur des approches de momentum sur l’ensemble des capitalisations boursières. L’univers de départ est constitué d’environ 1300 valeurs, Larges, mid et small caps. Seules les microcaps (capitalisation boursière inférieures à 100 M€) sont exclues. La gestion s’appuie sur 3 modèles : un modèle de price momentum (1 à 6 mois, surperformance court terme divisée par volatilité long terme), un modèle de momentum bénéficiaire (anticipations de bénéfices année n+1 et année n+2 révisées à la hausse par un maximum d’analystes durant les 100 derniers jours) et un modèle de machine learning sur les données de price et earnings momentum. L’ensemble est complété par des procédures de lissage des points d’inflexion via des systèmes d’optimisation de Tracking-Error, de coupe circuit et d’arbitrage en cas d’écart de performance entre les meilleures valeurs et les moins bonnes supérieures à 25% sur une fenêtre de 100 jours.
S’ajoutent enfin des considérations ESG avec plusieurs principes d’exclusion (Tabac, Charbon, armement non conventionnel et nucléaire, effraction de l’un des 10 principes du Pacte Mondial des Nations Unies et controverses importantes).
Les contraintes géographique et sectorielles consistent à ne pas dépasser +/- 15% par rapport aux poids du MSCI Europe.
Performance et risque
Notre Avis
Il s’agit d’un fonds intéressant à avoir en cœur de portefeuille. En effet, son approche différente combinée à ses bons résultats permet une bonne diversification des styles. Il faut tout de même faire attention car il s’agit d’un vrai fonds toutes capitalisations boursières. En effet si en général plus de 50% du portefeuille est investi sur des titres de capitalisation supérieure à 5 Mds€, les petites capitalisations ont déjà représenté plus de 70% du portefeuille.
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