Le fonds du mois analysé par Swiss Life Gestion Privée : Varenne Valeur

Société de gestion : Varenne Capital.

Principales caractéristiques du fonds

Ce fonds d’actions internationales, éligible au PEA, a pour univers d’investissement l’ensemble des marchés développés (principalement Europe et USA) et adopte une philosophie de type performance absolue. Le processus de gestion s’appuie sur 4 moteurs : un moteur de sélection d’entreprises, un moteur de short d’actions, un moteur de type situations spéciales et un moteur de couvertures Macroéconomiques. La poche « Longue » suit une approche de type Qualité : les titres sélectionnés doivent présenter une décote significative (au moins 50%) par rapport à l’évaluation faite en interne et avoir une notation (propriétaire) de la qualité de son modèle économique supérieure à la moyenne. La poche « short » recherche de son coté des entreprises faisant face à une détérioration fondamentale ou bien des problèmes réglementaires ou financiers. Les situations spéciales recouvrent les opérations de fusions acquisitions court terme (15 à 120 jours) amicales et annoncées. Enfin, les couvertures s’appuient sur les analyses macro-économiques et ont pour objet de couvrir le portefeuille de titres contre de potentiels chocs de marchés. Ces 4 moteurs de performance sont combinés via un modèle systématique fondé sur des règles régissant les limites de risques du portefeuille. Toute décision d’investissement est validée à l’unanimité par le comité d’investissement composé des 3 dirigeants. Chaque poche est gérée par une équipe dédiée et l’équipe d’investissement, analystes/gérants, est composée à ce jour de 15 personnes.

Performance et risque

Notre Avis

Une méthodologie de gestion très rigoureuse et complète permet à ce fonds éligible au PEA, qui offre une exposition aux marchés d’actions significative, d’avoir un niveau de risque modéré pour ce type de support. Cette solution d’investissement peut ainsi être considérée en fonds de portefeuille. Attention toutefois, les baisses peuvent être significative et le fonds ayant une approche de type performance absolue peut s’écarter très significativement des indices actions Français ou de la Zone Euro.

_{Achevé de rédiger le 27 Octobre 2021}

_{Les informations contenues dans ce document ont été obtenues, entre autres, auprès de sources considérées comme fiables mais dont l’exactitude ne peut être garantie. Les opinions et analyses présentées expriment le jugement de la Gestion de SwissLife Banque Privée à la date indiquée et sont susceptibles de changer sans avis préalable. Elles ne constituent en aucune façon une offre de vente ou une sollicitation commerciale et ne sauraient engager la responsabilité de SwissLife Banque Privée ou de sa société de gestion. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.}

_{A propos de Swiss Life Banque Privée} 

_{SwissLife Banque Privée se positionne comme un acteur de référence de la banque privée en France en s’appuyant sur ses pôles d’expertise : la gestion d’actifs, l’ingénierie patrimoniale et le corporate finance. Elle gère près de 5 milliards d’euros d’actifs pour le compte de ses 8 000 clients. www.swisslifebanque.fr.}

_{L’expertise de SwissLife Banque Privée en matière de gestion d’actifs}

_{Ses savoir-faire dans les domaines de la gestion en titres vifs, – actions et obligations -, de la multigestion ou encore de l’élaboration de produits financiers structurés permettent d’offrir à ses clients particuliers et chefs d’entreprises des solutions innovantes et personnalisées pour protéger et gérer leurs patrimoines privés et professionnel.}

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