Bilan du mois d’octobre du fonds CPR Croissance Défensive:
- En Europe la croissance 2016 devrait dépasser l’objectif de la BCE de +1,5%.
- Les incertitudes politiques commencent à se lever en Espagne mais augmentent en Italie et pèsent sur les spreads périphériques.
- Dans ce contexte, de remontée de taux aux US et de rumeur sur le ralentissement du QE en zone Euro, le marché obligataire s’est replié. Le taux 10 ans allemand est repassé en territoire positif de -0,15% à +0,15%, le taux 10ans US finit le mois à 1,85%.
- Le fonds a relevé l’exposition actions du portefeuille par achat sur la zone Euro, et réduit son exposition obligataire par vente d’obligations sur les segments de courbe supérieurs à 10 ans.
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Rédaction/EV/EF