Les pronostics de NN IP au 30 septembre.
Allocation d’actifs
• Les risques sont bien identifiés, tandis que le sentiment des investisseurs et leur positionnement se sont adaptés en conséquence
• Nous maintenons notre positionnement légèrement prudent pour le moment, mais pensons que le verre est à moitié plein et non à moitié vide
Stratégie obligataire
• Les investisseurs, à la recherche de rendement, sont hésitants
• Les produits de spread sont fragiles, face aux sorties des investisseurs
• Nous passons de « neutre » à « faiblement surpondérer » sur le crédit Investment Grade en USD
Stratégie actions
• Nous relevons notre position sur les marchés émergents et sur l’Asie hors Japon
Immobilier
• Le secteur immobilier n’a pas échappé à la correction des marchés sur les actifs risqués, malgré la baisse des obligations d’Etat
• La hausse des spreads des entreprises a un effet négatif sur le secteur immobilier
• Les fondamentaux sur l’immobilier résidentiel européen restent solides
Matières premières
• Les inquiétudes de la FED et de la BCE sur les marchés émergents pourraient maintenir un sentiment négatif sur les segments cycliques au sein des matières premières
FL/SL