- Le fonds en euros demeure pour beaucoup d’investisseurs le cœur du contrat d’assurance-vie.
- Mais des rendements en baisse depuis plusieurs années :
- En 10 ans de >4% à <3%,
- 2,5% en moyenne en 2014,
- 2,3% en 2015.
- Pas de raison que le mouvement s’inverse…
- Beaucoup de produits de taux dans les fonds en euros.
- Exemple, l’actif général de Suravenir fin décembre 2015 :
- Beaucoup d’obligataires, dont des govies.
- Cas du fonds Suravenir : 55% en dettes souveraines.
- Les 10 premières lignes : des OAT, dont la 25/10/32 à 5,75%.
- Aujourd’hui les taux sont très bas : les obligations coûtent chères.
- Exemple : OAT 25/10/32 5,75% (
- Quel cours ?
- Cours à 162% du nominal !
- Que se passe-t-il si les taux remontent ?
- Si les taux remontent, le prix de l’obligation baisse.
- C’est une bombe à retardement !
- Heureusement, les procédures comptables de l’actif général permettent de neutraliser les plus-values virtuelles… jusqu’à un certain point.
FL/EF