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L’organisation des Jeux olympiques à Paris est susceptible de générer un rebond de croissance économique pour la France.

Les Jeux olympiques peuvent alimenter la croissance économique du pays organisateur. Ils sont aussi susceptibles d’avoir un effet sur ses marchés financiers. Tourisme, hôtellerie, restauration transports, loisirs… certains secteurs sont en première ligne. Les marchés boursiers peuvent progresser de concert.

Alors que les investisseurs réagissent à la pire chute des marchés boursiers mondiaux depuis les premiers jours de la pandémie de COVID en 2020, Oliver Blackbourn, gérant de portefeuille, et Adam Hetts, Responsable mondial des fonds multi-actifs, se posent la question primordiale de savoir ce qui va se passer ensuite.

Même si le mouvement inverse ne s'est pas fait attendre, les turbulences du marché au début du mois sont sans doute encore présentes dans l'esprit de certains investisseurs. Non seulement parce que certaines chutes de cours (notamment d'actifs japonais) ont pris une dimension historique, mais aussi en raison d'un tableau général contrasté. Une hausse extrême de la volatilité des marchés des actions a été contrebalancée par une réaction relativement modérée des prix des obligations d'entreprises¹⁾. Alors que l'or a atteint de nouveaux sommets, le pétrole s'est négocié dans une fourchette relativement étroite malgré le risque d'escalade au Proche-Orient. Les détenteurs d'obligations d'État étaient d'autant plus nerveux. Ils ont brièvement anticipé que la Fed réagirait en septembre par une baisse des taux de 50 points de base. 

En bref :

• Nous pensons que les meilleures décisions en matière d’investissements résultent de l’utilisation de paramètres financiers en conjonction avec une recherche fondamentale.

• À notre avis, l’utilisation d’une approche basée exclusivement sur les données pourrait ne pas détecter les risques cachés et ignorer les caractéristiques de la qualité sous-jacente des sociétés.

• Les changements structurels dans les secteurs et les dislocations macroéconomiques peuvent pousser les sociétés davantage vers la qualité ou les en éloigner. Il est nécessaire de faire preuve de discernement pour comprendre ce qui profite à une société et ce qui lui nuit.

• À mesure qu’évoluent les conditions du marché, nous pensons que des opportunités peuvent se présenter pour les investisseurs actifs qui se servent de leur propre discernement pour évaluer la qualité sous-jacente.

Chaque mois, la recherche économique de Lazard Frères Gestion publie son analyse de la situation macro-économique. 

L'équipe Patrimoine24 et son Comité éditorial vous souhaitent de bonnes vacances !