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L’accélération en cette fin d’année de la baisse des taux longs témoigne de l’optimisme des investisseurs quant aux perspectives d’inflation et aux futures décisions des Banques Centrales. Comme souvent, le mouvement est un peu excessif au regard de la réalité macro-économique. L’inflation reflue mais reste au-dessus des objectifs affichés. Les Banque Centrales devraient maintenir une certaine prudence à court terme et ne débuter leur programme de baisse des taux courts qu’à la mi-2024.

Dans notre dernière vidéo, Vincent Chaigneau, Directeur de la Recherche chez Generali Insurance Asset Management, revient sur les espoirs croissants de baisses rapides des taux directeurs qui ont largement contribué à la performance exceptionnelle des actifs financiers en novembre. Les investisseurs devraient-ils suivre le mouvement ?

Alors que les marchés finissent l’année en fanfare malgré une conjoncture atone en zone euro et en Chine, un discours trop ferme de la présidente de la BCE pourrait être mal perçu par le marché.

Il faut être honnête, la zone euro ne fait pas rêver. Cet été, la commission européenne a revu sa prévision de croissance du PIB en zone euro à seulement 0.8% pour 2023. Au 3^ème trimestre, la tendance est même négative avec une baisse de 0.1% du PIB. Le contraste est flagrant avec les Etats-Unis où le PIB est en croissance de 4.9% sur la même période. Un écart abyssal.

Qu’il s’agisse d’effectuer des recherches sur Google, de discuter avec Alexa ou de regarder du contenu sur Instagram, cela fait maintenant des années que l’intelligence artificielle fait partie intégrante de nos vies. Au cours de la dernière décennie, les innovations mises en œuvre dans les domaines du calcul, du stockage et de la disponibilité des données ont tout particulièrement contribué à l’accélération de ce que l’on appelle l’apprentissage automatique.

A la recherche d’une “nouvelle” normalité. L’arrivée de la pandémie en 2020 a bouleversé les repères des investisseurs. La succession des chocs de la Covid et de la crise énergétique a introduit des points extrêmes dans les séries économiques et financières, dont le bruit commence comme dans tout phénomène ondulatoire à s’amenuiser. 2023 a été marquée par des performances économiques inégales, et des résultats d’entreprises en demi-teinte. Alors que l’année s’achève sur une note positive pour les obligations et les actions, mais marquée par une forte dispersion des performances et un important risque idiosyncratique, quel portefeuille faut-il construire pour 2024 ?