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Tous les trimestres, Edouard Carmignac prend la plume pour commenter les enjeux économiques, politiques et sociaux du moment.

Le marché High Yield continue d’enregistrer de bonnes performances au mois de septembre (Euro HY 1,02% et US HY 1,57%). Le cycle de baisse des taux des banques centrales, ainsi que la baisse inattendue - habilement orchestrée - par la FED ont grandement soutenu le marché. Les taux souverains ont largement contribué à la performance du marché High Yield et les primes de risques ont également eu un impact positif, principalement aux US. Les facteurs techniques porteurs, dont le rendement attractif, jouent un rôle clé expliquant la bonne performance de la classe d’actif. 

La nature algorithmique des processus d’investissement des fonds passifs peut créer un risque de simplification excessive et de court-termisme lorsqu’il s’agit d’investir grâce au défi à long terme du changement climatique. Nous pensons qu’une approche active est non seulement plus efficace, mais essentielle pour les investisseurs qui souhaitent apporter une réelle contribution à la réalisation des objectifs de l'Accord de Paris.

À l’heure où les petites et moyennes capitalisations retrouvent progressivement l’intérêt des investisseurs après trois ans de sous-performance, nous avons échangé en septembre avec une cinquantaine d’entreprises sur leurs perspectives de croissance et les tendances actuelles. Quels sont les principaux messages à retenir ? 

Les élections génèrent habituellement des incertitudes sur les marchés. De nombreuses statistiques paraissent sur la performance des marchés financiers à l’approche des élections américaines. Les occurrences ne sont pas suffisamment nombreuses pour être statistiquement significatives mais l’on observe généralement une hausse de la volatilité à partir de l’été précédent la date de l’élection, avec des marchés financiers hésitants, sans tendance marquée. 

Ne manquez pas notre interview avec Jean-François Michelitz et Céline Beurton, Sales Executives chez Franklin Templeton, qui dressent le bilan d’activité de l’année et présentent les différentes stratégies mises en avant par la société.