Pourquoi, l’intégration des considérations relatives à la biodiversité dans les investissements reste un exercice très complexe.
Alix Chosson, Lead ESG Analyst – Environmental Research & Investments
Les investisseurs commencent à peine à prendre en compte la biodiversité, mais le temps presse. La biodiversité est essentielle dans le domaine de l'investissement. A la fois parce que la valeur des portefeuilles est menacée par la perte de biodiversité et parce que les émetteurs détenus dans le portefeuille peuvent aggraver la dangereuse tendance à long terme de l'érosion de la biodiversité.
La biodiversité est difficile à mesurer et à intégrer dans un processus d'investissement. Nous n'avons pas le luxe d'attendre des données parfaites ou un cadre global prêt à l'emploi. Il est de notre responsabilité, en tant qu'investisseurs, de développer des méthodes innovantes pour comprendre, évaluer et intégrer la biodiversité, bien au-delà de l'analyse ESG (Environnementale, Sociale & Gouvernance) traditionnelle.
Relever le défi
La mesure de la biodiversité dans un contexte d'investissement n'en est encore qu'à ses débuts. Plusieurs questions se posent et notamment : quels sont les éléments clés à prendre en considération lors de la sélection de stratégies ? Comment les propriétaires d'actifs doivent-ils mener leurs vérifications préalables ?
Processus analytique
Comme pour le changement climatique, il est important de développer un cadre spécifique pour la biodiversité qui puisse intégrer ses multiples facettes et sa nature complexe. Concrètement, cela signifie que les investisseurs doivent aller beaucoup plus loin que l'analyse ESG traditionnelle et se concentrer sur le développement d'indicateurs et de méthodologies dédiés à la biodiversité qui intègrent des données au niveau des actifs.
Les notions d'impacts et de dépendances de la biodiversité doivent être intégrées, mais aussi différenciées pour comprendre les risques et les impacts associés. Les propriétaires d'actifs devraient donc faire preuve d'une diligence raisonnable spécifique pour évaluer la qualité des évaluations de la biodiversité et la manière dont elles sont traduites dans les décisions d'investissement.
Pour les pays, la gestion du capital naturel, notamment la vie sur terre, dans l'air et la vie marine, doit être évaluée à l'aide d'indicateurs spécifiques1.
Données
La biodiversité étant mieux évaluée et interprétée au niveau local, les investisseurs doivent envisager de nouveaux types de données et de nouveaux indicateurs. Les difficultés résident à la fois dans la collecte de ces données et dans leur interprétation. Des indicateurs émergents tels que msa.km2 (abondance moyenne des espèces) et les données géospatiales apportent de nouveaux éléments de réponse, mais présentent des limites. Comme pour le climat, nous pouvons nous attendre à ce qu'une myriade d'indicateurs de la biodiversité soient développés.
Les propriétaires d'actifs devront examiner la signification et l'utilité des indicateurs sélectionnés, ainsi que les biais potentiels. Comme tous les investisseurs, les propriétaires d'actifs doivent être vigilants en ce qui concerne les déclarations de " biodiversité positive nette" et évaluer dans quelle mesure elles sont étayées par des indicateurs pertinents.
Engagement
L'accélération de l'intégration de la biodiversité dans les investissements nécessitera d'énormes efforts d'engagement, à la fois pour une divulgation suffisante et pour la gestion de la biodiversité. Un engagement réussi nécessite des données de qualité et des méthodologies pertinentes. Les données relatives aux actifs sont nécessaires pour cibler les efforts d'engagement si nous voulons nous attaquer aux impacts et aux risques les plus importants en matière de biodiversité et favoriser un changement réel. Comme pour de nombreux sujets ESG, l'engagement qui rassemble les différentes parties prenantes peut être un moyen efficace de susciter le changement. Les propriétaires d'actifs devraient examiner attentivement les efforts d'engagement liés à la biodiversité et se concentrer sur les résultats de l'engagement avec des indicateurs clés de performance significatifs pour évaluer la qualité des stratégies d'engagement.
La voie à suivre
Alors que ce voyage complexe ne fait que commencer, les efforts devraient être concentrés à la fois sur l'engagement avec les entreprises pour améliorer les pratiques de divulgation, et sur le partage des meilleures pratiques via la collaboration avec les pairs et les parties prenantes. Nous devons nous engager dans cette voie dès aujourd'hui si nous voulons évaluer et intégrer la biodiversité de manière significative.
En exigeant des gestionnaires d'actifs qu'ils mettent en place des méthodologies et des efforts d'engagement pour prendre en compte et intégrer la complexité de la biodiversité, les propriétaires d'actifs peuvent être moteur pour la prise en compte de cet enjeu.
Auteur : Alix Chosson, Lead ESG Analyst – Environmental Research & Investments
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