Au troisième trimestre, le produit intérieur brut de la zone euro s'est contracté de 0,1 %, après une modeste augmentation de 0,2 % au trimestre précédent. En parallèle, les banques centrales, dont la Banque Centrale Européenne (BCE), n’ont pas procédé à de nouvelles hausses de taux. En conséquence, le marché obligataire considère le cycle de hausse de taux comme terminé avec seulement une faible probabilité de voir apparaitre de nouvelles mesures restrictives de la Réserve Fédérale américaine (Fed) et de la Banque d’Angleterre. Par ailleurs, le conflit et les événements tragiques survenus en Israël et dans la bande de Gaza ont pesé sur la confiance des investisseurs dans le monde entier. Les efforts diplomatiques visant à éviter une escalade du conflit dans la région ont permis de rassurer les investisseurs.
Dans ce contexte, les titres de type value ont sous performé les valeurs de croissance, tandis que les grandes capitalisations ont surperformé leurs homologues de moyennes et petites capitalisations.
Christian von Engelbrechten et Vincent Durel
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