Une macroéconomie anxiogène à moyen-long terme et une situation à court terme qui semble se calmer. Bilan de CPR Croissance Reactive (FR0010097683) pour le mois de septembre.
- Le risque d’une remontée « trop » rapide de la part de la Réserve fédérale disparait au profit d’un scénario de croissance médiocre.
- Les marchés d’actions et de taux sont restés stables durant le mois de septembre variant entre -0.8% et +0.2%.
- La maison a profité de la rentrée pour repositionner ses portefeuilles sur les actions émergentes au détriment des actions américaines et des actions de la zone euro.
- Les positions sont maintenues sur le Royaume Uni et le Japon qui apportent de la diversification et de la performance.
- Des bénéfices sont pris sur les investissements obligations émergentes qui ont cumulé plus de 6 milliards de collecte depuis le début de l’année et sur les obligations à haut rendement.
- A noter une sensibilité faible au marché de taux de la zone euro lui préférant les obligations américaines, plus rémunératrices.
- Enfin la maison construit des positions sur les obligations indexées sur l’inflation américaine.
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Rédaction/EV/EF