Un auditeur nous demande ce qu’’il faut penser du fonds « LCL Triple Etape » qui est en train d’être mis sur le marché ?
- LCL => Le Crédit Lyonnais, dans le groupe Crédit Agricole
- Triple Etape : fonds à formule, 6 ans
- Avec 3 fenêtres de sortie en 2020, 2022 et 2024
- La formule est assise sur l’indice Euros Stoxx 50, hors dividendes
Alors, que dit la formule ?
- Formule simple, on aime bien
- Si après 2 ans en 2020, performance positive ou nulle
- Alors coupon de 10,50% et on arrête
- Sinon on continue
Un rendement de 10,50% pour 2 ans, c’est bien, non ?
- Si on annualise => 5,12%
- Oui c’est bien. C’est même la meilleure des hypothèses
- Attention, frais de souscription de 2,5% => rendement annualisé à 3,80%
Et si la formule sur court 4 ou 6 ans ?
- Si après 4 ans en 2022, performance positive ou nulle
- Alors coupon de 21% et on arrête, sinon on continue
- Après 6 ans en 2024, 4 options :
- Baisse > 40% => on prend la baisse
- Baisse entre 40 et 20% => on récupère son capital
- Baisse en 20 et 0% => gain de 15,75%
- Performance positive ou nulle => gain de 31,50%
- En annualisé => 2,24% (hors frais de souscription)
Ça a l’air moins bien…
- Oui, moins attractif
- Risque de perte en capital qu’on ne peut pas ignorer
- D’autant qu’on est sur un indice hors dividende
- Le dividende sert d’amortisseur : 2 à 5% par an
- Le meilleur scénario : récupérer sa mise après 2 ans avec un rendement de 3,80%
- Sur les autres périodes, le rendement ne cesse de baisser
On y va ?
- Tout dépend de la conviction que l’on a sur l’indice Euro Stoxx 50 à 2 ans…
- Si on est sûr qu’il ne vas pas reculer sur la période (attention, rappelons qu’il est hors dividendes !), alors on peut prendre un ticket