"Value" vs "Growth" | Sommes-nous à la veille d'un changement de cycle ?
Depuis la crise financière de 2008, les actions « value »(1) affichent un niveau de sous-performance historique par rapport aux actions « croissance »(2). L’incertitude géopolitique, une croissance économique molle et des rendements obligataires réels devenus négatifs expliquent en grande partie cette sous-performance. Pour autant, le long cycle « croissance » initié en 2007 n’a-t-il pas atteint un sommet ? Faut-il s’attendre à un retour en grâce de la « value » à moyen terme ?