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Après s’être battue contre les marchés, dans le but de tempérer leurs anticipations de baisses de taux rapides, la Banque centrale européenne (BCE) a, contre toute attente, décidé d’adopter un ton légèrement plus colombe (i.e. favorable à un assouplissement de la politique monétaire).

Le début de l’année est une nouvelle fois très décevant sur les actions chinoises : l’indice MSCI China recule ainsi de près de 12 % (en USD) en moins d’un mois. Certes, les actions chinoises semblent très sous-évaluées en termes absolus et relatifs aux autres marchés, mais cette baisse infinie soulève quelques questions essentielles.

Peu de nouveautés sur les marchés de crédit et de taux, toujours dans leur évolution en tôle ondulée en fonction des discours de banques centrales et des données économiques. Et il suffit qu’un mot change ou qu’une phrase soit plus courte que les autres pour que les anticipations de marché se modifient… Ainsi, alors que plusieurs gouverneurs avertissaient depuis le début d’année sur un optimisme trop important des marchés quant au calendrier de la baisse des taux, il semblerait, selon les analystes, que Madame Lagarde ait adopté hier un ton plus conciliant…

Le 1er octobre 2023, Vincent Durel et Christian von Engelbrechten sont devenus respectivement gérant de portefeuille et conseiller en investissement du fonds Fidelity Europe. Dotés de solides compétences complémentaires, ils ont assuré avec fluidité la transition de gestion, en conservant le même style "blend" du portefeuille et le processus d’investissement.

Retrouvez notre podcast avec Fabrice Revol, Président Fondateur de Kirao AM.