Newsletters Patrimoine24

Patrimoine24 donne la parole à Fundesys pour un commentaire sur un fonds ou sur l’actualité financière.

Jerome 2 200x300

Rappel du style de gestion (tel que perçu par Fundesys)

Gestion opportuniste de valeurs européennes de toute nature.

Positionnement/principaux mouvements

Les gérants cherchent des gains maximums à travers une gestion 100% opportuniste sur tous types de titres : value, deep value, cyclique, forte croissance, ... ; les seules actions qu'il n’ont pas (ou très exceptionnellement) sont les valeurs défensives / qualité / visibles souvent chères (type Danone, utilities, ...) sauf si elles sont fortement décotées suite à un profit warning, une restructuration, ... qui, par définition, arrive rarement sur ce type de sociétés.

Positionnements :

a) secteurs : techno. 18% (dont Wirecard : 11%) vs 7% dans l'indice, conso. non cyclique : 18% dont 10% sur le tabac vs 14%, Industrie : 17% vs 12%, conso. cyclique (13% vs 9%), santé : 7% (15%) ; autres secteurs entre 2 et 5%, y compris les banques.
b) pays : France : 40% (17%), Allemagne : 21% (15%), UK : 17% (22%), les autres pays entre 5 et 2%.
c) valorisation : pas de détail mais > indice.

 

Synthèse Fundesys : Fonds value opportuniste qui permettra de participer à la rotation sectorielle en cours ;

Risque maximal de cette gestion opportuniste contrariante, dont la sous-performance récente n'est donc pas surprenante; cette fois-ci et contrairement à l'habitude, il y a peu de paris macro dans le fonds, et davantage un "assortiment" de paris spécifiques mais qui restent individuellement risqués (Wirecard, Saint Gobain, Eiffage, Carrefour, ou encore le leader européen de la gestion de flottes autos pour entreprises, ...) ce qui fait que le profil du fonds reste risqué à l'exception des 10% exposés au tabac.

Dans leur version complète ces commentaires incluent : la vision macro des gérants, les principaux mouvements et positionnements du fonds (présentés ici), l’avis de Fundesys et leurs préconisations.

dnca sommes nous a la veille d'un changement de cycle ?

Visitez le site de Fundesys : www.fundesys.com